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随着年报披露密集期的到来，QFII在去年第四季度的“布局”也浮出水面。据统计，截至24日，在已披露2019年度报告的上市公司中，合格投资者已出现在36家公司的前十名优秀股东中。从他们持有股份的行业来看，社保基金更喜欢电子产品、生物医药、建筑材料等。

合格投资者重仓36股新增至14股

随着2019年上市公司年报披露达到高峰，发行财务报告的公司数量不断增加，合格境外机构投资者(QFII)的最新运行趋势逐渐显现。据统计，截至3月24日记者发布报告时，在已披露2019年度报告的275家上市公司中，合格投资者以14只新股出现在36家公司的前10名流通股股东中。

具体来说，去年第四季度新增的14家合格投资者公司是顺丰控股(002352)、赤红锌锗(600497)、北新建材(000786)、涪陵芥末(002507)、中举高科技(600872)、中信海智(000099)、王静电子(603228)、青岛银行(002948)、南华期货(603093)、大云控股(30000)

同时，QFII在原有基础上对国瓷材料(300285)、索非亚(002572)、三环集团(300408)、安徽合力(600761)、恒瑞医药(600276)、深南电路(002916)、华润三九(000999)、邦德照明(603303)、海螺水泥(600585)、罗平锌电(002111)进行了仓储业务其中，中国陶瓷材料获得的增持股份最多，为951.9万股。

数据显示，去年第四季度，合格投资者对申宇(300563)、飞亚达(000026)、宝坻(600456)、宁夏建材(600449)和祁连山(600720)五家公司进行了清理。然而，QFII削减了五家公司:拓跋仪集团(002233)、华宇软件(300271)、北陆制药(300016)、顺洛电子(002138)和中煤能源(601898)。其中，塔牌集团获得最大减持986.91万股。

从持股比例来看，QFII持有安徽合力、深南电路、索非亚、国瓷材料、南华期货、恒瑞医药、海螺水泥、塔巴集团、华润三九、电子、深南电气A(000037)、三环集团(300408)、顺洛电子(002138)、大云股票(300772)、华宇软件(300271)、顺丰控股(002352)、利尔化学(002258)、邦德照明(002258)等股份

偏爱“吃药”和“高科技”

从QFII所属行业来看，36家重仓公司主要集中在电子(6家)、医药(4家)、建材(4家)、有色金属(3家)、交通(3家)、化工(2家)、公用事业(2家)、非银金融(2家)、矿业(2家)、食品饮料(2家)等行业。由此不难看出，“医学”(医学生物学)和“高科技”(电子学)在QFII中最受欢迎。

对于电子行业，QFII是首选。业内人士指出，在过去的十年里，电子行业一直是a股数量最多的行业，这是非常有吸引力的。展望未来，在3月份所有行业都经历了一场洗礼之后，电子行业仍处于同比涨幅的首位。在所有收益的过程中，即使有调整，经过一点点的调整，它也会继续上升，这使得许多机构对它的未来抱有很大的期望。

至于医药和生物类股，小组成员指出，合格投资者对医药类股有特殊兴趣。随着我国老龄化趋势的加剧，医药制造业作为一个对经济周期不感兴趣、增长前景稳定、与人们日常生活密切相关的行业，在加权周期股票盈利时间长、高科技股票估值高、难以理解的背景下，具有独特的投资优势。

值得一提的是，在合格投资者持有的36家大盘股公司中，有6家公司的10大流通股股东中有一家以上是合格投资者。换句话说，QFII持有大量头寸的公司中，近五分之一是“严格监管的”。其中，安徽已共同赢得至少三家合格投资者的“驻军”。

数据显示，香港上海汇丰银行有限公司、香港金融管理局和第一域投资管理(英国)有限公司分别持有3790万股、1582万股和622.3万股。他们分别是公司的第二大、第四大和第八大流通股东，四家合格投资者持有的股份总数占公司流通股份的7.88%。

从相关个股的二级市场走势来看，在QFII持有的36家重仓公司中，有20家公司表现好于主要市场(上证综指同期下跌10.74%)，占今年以来总股的55.56%。其中，深南电气、顺丰控股、涪陵榨菜、拓跋仪集团、王静电子、中举高科技、华宇软件和同兴达(002845)也录得涨幅。

QFII增资a股正在陆续到来。

随着中国资本市场继续扩大对外开放，外资进入a股的步伐也在加快。根据中国证监会网站上的信息，自取消合格投资者配额限制以来，过去6个月已有14家机构申请合格投资者资格。其中，美国金瑞基金和资本咨询公司、AHL有限责任合伙公司、海通国际证券有限公司、立方科研资产管理有限公司和三井住友信托资产管理有限公司是今年的新申请。

去年9月，国家外汇管理局宣布取消QFII和r QFII的投资额度限制。在业内人士看来，尽管鲁钢通的成本低、机制灵活，但仍需要通过其在HKEx的内地子公司行使投票权。合格投资者可以通过国内券商等中介机构直接行使投票权。取消QFII投资额度对积极选择股票的外国投资者更具吸引力。

据记者统计，去年同期有两家外资机构申请合格投资者资格。今年，外资机构将孩子输给中国的热情要高得多。与此同时，一些机构也在积极申请RQFII资格。今年以来，WT资产管理有限公司、第一域投资管理(香港)有限公司、仲达资产管理有限公司等6家机构向中国证监会提交了合格投资者资格申请，其中4家机构已收到受理通知。

公开发行消息人士表示:“外资积极申请合格投资者和合格投资者资格，与6个月前中国开放外资的政策密切相关。去年9月10日，央行和外汇局宣布取消对合格投资者和合格投资者投资额度的限制，具备相应资质的外国机构投资者只需注册即可自主汇出资金，进行符合要求的证券投资。外资机构布局国内市场的热情已经被激活。”

海通证券(Haitong Securities)首席策略分析师荀玉根指出，随着a股的日益开放，外资进入a股的步伐也在加快，从QFII到沪深港联动的推出，再到a股纳入摩根士丹利资本国际(MSCI)、富时(FTSE)和S&P指数。以韩国市场为例，摩根士丹利资本国际指数(MSCI index)成立后，外国机构投资者在该市场的持股比例迅速从约5%升至约20%。根据总市值，截至2019年底，外国投资者持有的a股仅占3.3%，韩国占32%，美国占15%。外国投资者仍有很大的空间流入a股。据估计，另有3000亿至3500亿元的外国投资者将在2020年流入a股。

(来源:投资快报)

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