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一、区块链投资应避免的六大风险点

进入2018年，投资和各种风险投资活动中经常出现的最热门的术语是区块链。然而，在这股热潮背后存在巨大的认知和信息不对称风险。以下六个风险值得投资者警惕:

1.各国政策的不确定性

由于区块链是一个新型产业，各国对这一新兴产业的监管还处于探索阶段，各国出台的政策也各不相同。例如，美国大力鼓励区块链的发展。2017年7月，美国证券交易委员会决定以太网上的道令牌是一种证券，发行人需要依法登记证券的发行。加拿大是一个积极和探索的态度。政府发布的工作报告还提出，区块链数字平台将创造一个“共同繁荣的时代”。亚太地区国家积极支持区块链技术的研发，但中国和韩国认为ICO是非法的公共融资。各国政策的制定也是对区块链投资的一大限制。

2.区块链普及率低

与传统的股票、房地产、债券和黄金相比，区块链资产是一种非常抽象和虚拟的资产形式，因此被称为另类投资方式。以比特币为代表的区块链资产是一种非常专业的计算机语言和程序运行模式。在它们的背后，既没有任何国家的信贷背书，也没有任何企业授予它证券化的收益。这完全取决于陌生人之间的共识信任。在这种情况下，虽然去集中化操作逻辑已经完成，但其实验仍处于初始和开发阶段。参与相关投资实际上是冒险者的勇敢行为。

3.区块链的资产价格波动剧烈。

由于区块链资产是一种非常抽象和虚拟的资产形式，没有实体应用层面的支持，更依赖于社会的运作和投机，投资者很难理解和判断价值的本质。由于实体使用层面的支持不多，许多区块链项目完全依赖社区运作和市场投机，使得投资者难以从价值角度做出准确判断。这导致了资金的频繁流动。价格波动已经成为正常情况。与区块链相关的代币可以在一天内飙升500%，或者在几个小时内下跌90%。这种剧烈的价格波动超出了普通投资者的承受能力。

4.各种各样的区块链项目都混杂着好人和坏人。

区块链技术最初是一种非常基础的建筑技术。目前，由于全球对资金的追求，许多与区块链没有关系的项目方已经开始使用区块链的概念来设计产品，能够在很短的时间内完成区块链白皮书的撰写，进而筹集市场资金。在这种情况下，区块链的总体技术门槛已经降低。许多没有实力和意愿开发区块链的公司发展了区块链概念，纯粹是为了获得财政支持，导致项目激增。项目之间的差距正在扩大，但普通投资者很难区分，很容易落入陷阱。

5.区块链缺乏法律保护

数字现金证券交易所的“黑”事件在世界各地都很普遍。在各种场外交易和场内交易过程中，也存在欺诈案件。对投资者的法律保护非常有限。尤其是对国内投资者来说，一旦数字现金因交易而被盗或被骗，几乎不可能有效追回。由于缺乏银行和其他层面的中介担保，数字现金完全负责自身的安全。尽管这符合私有财产自我保护的逻辑，但也给数字现金资产的存储和交易带来了更大的不确定性。在没有完整的法律制度来保护个人数字现金资产的权益之前，与投资区块链相关的资产的法律安全是一个非常严重的问题。

6.短期过热，容易被犯罪分子利用

区块链工业的特殊性在于它的许多生态系统已经变得非常金融化。在整个运作过程中，资金会非常集中，大部分环节都与资金有关。从ICO筹集资金，到向投资者发送代币，到网上交易，再到用户在交易所买卖代币，整个过程几乎都是金融环节。如果从业人员不够专业，没有自律能力，缺乏监管，那么每个环节都可能被犯罪分子用来操纵市场，获取各种非法收入。

二.首席技术官:投资者的信心

基于目前区块链行业充斥着暗潮和骗局的现状，北京大学风险投资协会的导师张赟对“首席技术官”路线进行了观察和总结，不仅为区块链行业指明了未来的发展方向，也为广大投资者的利益赢得了最大的保障。

谈到首席技术官，我们不得不说首席技术官模式的三个关键要素:稳定的货币、按消费挖掘和销售点收入。首先是稳定性。主权货币的建立和流通依赖于主权主体的信用担保，依赖于其受监管的低波动性符合风险监管和实际操作的事实，这一切都指向稳定这个词。那么对于一种为消费而创造的货币来说，如果它有剧烈的价格波动，那么就必须有一个相对完善的套期保值机制来保护它的使用价值。

套期保值机制的存在需要一个有足够流动性的完全市场，这为消费情景和主客体选择设定了很高的门槛。然而，如果我们直接向市场反馈套期保值的结果，即货币的稳定性，这种情况不仅满足了代币可以用作消费者情景的一般凭证的要求，而且还减少甚至消除了持有者对货币投机和波动的担忧，并降低了兑换频率和销售压力。这是代币系统的两个生命点。除了稳定，它还有一定的货币功能。此时，我们需要提供一个完整的理由，让用户从市场的角度选择该系统的代币，而不是法定货币。消费挖掘是一种非常成功的形式，我们称之为传统营销中的消费回扣。然而，同样也有一些差异。法定硬币是法定硬币。然而，在某种程度上，代币与这一场景和企业的某些权益相对应，并对用户有一定的归属感。

举一个类似的例子，星巴克过去每次购买消费品都会收购少量股权，所有消费者都成为小股东。实施后，星巴克立即实现了收入的跨越式增长。总而言之，开采或返还的本质是允许他们通过折扣进行选择，并通过权益约束他们。销售点收入是指持有货币一段时间后货币增长的收入。对硬币持有者来说，好处是通过增加硬币数量而不是通过硬币价格的涨跌来获得的。只有声誉好、信誉好的企业在集中交易等兑现场所储备足够的兑现资金，才能保证系统的顺利运行。用户将增加支出，行使权利，企业将提前获得收入和资金，取得更大发展，并向企业权益持有人提供更多反馈，从而实现良性循环，刺激经济发展，行政经济将真正为实体经济服务。

对硬币持有者来说，好处是通过增加硬币数量而不是通过硬币价格的涨跌来获得的。销售点收入是指持有货币一段时间后货币增长的收入。只有声誉好、信誉好的企业在集中交易等兑现场所储备足够的兑现资金，才能保证系统的顺利运行。用户将增加支出，行使权利，企业将提前获得收入和资金，取得更大发展，并向企业权益持有人提供更多反馈，从而实现良性循环，刺激经济发展，行政经济将真正为实体经济服务。

最后，区块链本身可以重建经济和社会商业模式，降低社会交易和通信成本，大大提高经济效率，使数字时代更加安全可靠。我们应该客观公正地看待区块链的发展。

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