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它来了，它来了，从北方持续流出的资金再次回到a股。全球股市已全面复苏，昨日a股也在乐观情绪中出现V型反转。谨慎的投资者发现，已经黯然离场的北方基金已经被杀回，超过500亿英镑的巨额基金从交易所交易基金大举借入资金，以购买a股。

亚太股市推高a股，实现V型反转

在美联储无限宽松政策的刺激下，亚太股市昨日出现大规模复苏。其中，日经225指数收盘上涨7.13%。韩国综合指数上涨8.60%，为2008年11月以来的最大涨幅。截至记者发稿，欧洲股市全线高开，美国三大股指期货均触及极限。然而，未受外围市场多次大幅下跌影响的a股昨日也全线上涨，上证综指收盘上涨2.34%，收于2700点以上。

至于外围市场持续大幅波动背景下a股市场的表现，目前大多数机构认为海外疫情防控是影响近期a股市场走势的关键因素。从短期来看，全球经济活动的急剧变化所造成的疫情蔓延将继续影响全球资本市场，而相关的担忧肯定会影响a股市场。在这种背景下，a股将随着疫情的发展呈现出广泛的震荡。

然而，从中长期来看，该组织对a股的未来非常乐观。海通的策略认为，与外围市场相比，a股跌幅较小，因为中国对疫情的防控更有效，企业利润数据更好，估值更低。从国际比较和主要资产比较的角度来看，a股估值具有长期吸引力，随时准备发生变化，等待海外新的诊断峰值和国内基础数据的改善。

安森证券表示，从中期来看，a股市场的趋势不会与海外市场同步。在这一阶段的极度恐慌过去后，各国的资产趋势将根据各自的基本面而有所不同。中国基本面的趋势与海外不同。中国经济的中期数据指标在不久的将来开始显示出微弱的改善。预计在未来实施进一步的政策后，其可持续性和程度值得期待。

“退马枪”北上集资增信心

作为外围市场的风向标，昨日资金继续从北方回流至a股，给市场带来了积极信号，吸引投资者鼓起勇气买入a股。昨日持续暴跌的蓝筹股终于迎来了爆发，贵州茅台、格力电器、招商银行等蓝筹股纷纷飙升。

数据显示，昨日来自朝鲜的资金净流入为39.87亿元，接近40亿元，为3月5日以来的新高。其中，上海证券交易所净流入30.63亿元，深圳证券交易所净流入9.24亿元。《投资快报》记者注意到，这是近一个月来资金流出1000多亿元后，第一次出现资金北移的情况。由于外围市场大幅下跌，本月朝鲜资金出现了大幅净流出。截至昨日，本月净流出总额达到739.57亿元。3月11日至3月19日，北行资金连续7个交易日净流出，3月13日达到创纪录的147.26亿元。

分析师表示，由于美联储昨晚的扩大举措，直接无限制的宽松政策解决了流动性紧张的问题，外资暂时不必出售其他资产来拯救美国股市，a股的压力暂时得到缓解。

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军表示，在疫情引发的全球经济下行压力加大的情况下，中国经济增长一直保持稳定。货币和财政政策相继释放政策红利，资本市场估值相对较低。在高资本回报的吸引下，外资将继续流入a股。

从交易所交易基金借入500多亿美元购买a股

事实上，当市场剧烈震荡时，已经有资金通过ETF悄悄“溜”进a股。仅在本月23日，股票型ETF就吸引了近100亿元的市场资金，从过去7个交易日的净流入来看，ETF累计净认购资金达到500亿元。

从资金流向来看，239只股票型交易所交易基金中有131只在本月23日有资金流向，其中109只股票型交易所交易基金有净资金流入，占83.2%。从产品净流入来看，跌幅最大的广义指数和广义技术指数仍是资本流入的主要方向。

数据显示，截至3月23日收盘，16只净流入超过1亿元的股票的ETF平均下跌4.63%。有16只股票型交易所交易基金净流入超过1亿元，其中9只为基础广泛的指数，5只为泛技术交易所交易基金。此外，证券公司ETF、中国中央企业结构调整ETF等。也受到基金的青睐。

此前，在3月17日和19日股指大幅波动期间，数以百亿计的大型基金也大举买入了ETF股票。上海证券交易所前天显示下跌超过3%。该交易所的基金仍然不怕调整，而且还有另一个积极的迹象，即数十亿美元的资金净流入。

(来源:投资快报)

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