小麦财经配股——梧州国际深陷债务泥潭，亏本出售资产

小麦财经配股——梧州国际深陷债务泥潭，亏本出售资产发布时间：2020-03-18

梧州国际深陷债务泥潭，亏本出售资产还债是九牛一毛。

斑马吞噬杨柘

自去年9月停牌以来，梧州国际尚未从债务危机中恢复过来。

6月27日，该公司再次出售资产，亏本出售了无锡刘龙商业城的111个商业单元。

像这样处置资产并不是第一次，但对一家公司来说，变现资产并不容易。

该公司在中国有41个项目，包括批发市场和商业综合体。他们中的大多数都位于三线和四线城市的偏远地区。无论是土地升值的前景还是房地产的使用价值，未来都是一个问号。

去年8月，该公司计划出售盱眙五洲项目时，遇到了中标者中途反悔的情况。

资产变现能力弱

五洲国际(01369.HK)的主要业务是投资建设商业物流中心和商业综合体，以“售后租金回扣”的形式招揽买家。公司的租金收入非常有限。在收入结构中，房产销售是主要收入来源。

在2017年度报告中，公司实现财产销售收入31.27亿元，占公司总收入的95%以上。商业管理服务和租赁收入分别为公司带来1.48亿元和1.06亿元的收入。期末，公司短期贷款达到32.4亿元。

从2018年开始，该公司有许多逾期债务，出售其资产成为一个直接的选择。

同年8月20日，公司计划以3.5亿元出售盱眙五洲国际项目100%的股权。买方江苏龙岗石化支付1000万元后，双方于12月1日解除协议。

2019年2月26日，公司宣布其子公司沈阳五洲以3400万元的价格转让了其在抚顺中和49.5%的股份。

5月9日，该公司出售了位于诺的房产。无锡市惠山区新兴西路3-0175号，建筑面积7700平方米，价格4000万元，转让给上海布朗大厦。该公司亏损1220万元。

5月22日，公司将无锡市惠山区新兴西路3号刘龙商业城113个商业单元转让给上海惠世通投资，建筑面积3106.54平方米，转让价格3560万元。

6月27日，公司将上述刘龙商业中心负一层111个商业单元，建筑面积2587.23平方米，价格1630万元转让给浙江省东阳市高级装饰有限公司。转让后，该公司亏损140万元。

回顾斑马的消费情况，发现上述亏本出售的资产仍然是位置较好、易于变现的资产。

该公司的大多数商业物流和商业综合体位于三线和四线城市，并位于这些城市的边缘。此外，由于土地的性质和房地产的使用价值等因素的影响，在短期内可能不容易实现。

就在公司出售资产以拯救公司于水火之中时，公司的人员发生了重大变化。6月19日，公司董事长兼执行董事舒策成因个人原因辞职。他的兄弟舒策万被提名为董事长兼执行董事。在那之后，人员继续摇晃。6月25日和30日，公司非执行董事王伟、董秘及授权代表游志泉分别辞职。

债务违约诉讼

早在2015年，公司的运营就经历了巨大的波动。当年，公司实现收入33.33亿元，母公司净利润为-4.82亿元。该公司于2016年恢复，2017年净利润亏损增至-5.18亿元。

该公司在三年内遭受了两次损失，这不仅是因为房地产市场紧缩，也是因为它在大规模的国家扩张中承担了巨额债务。

斑马消费回顾显示，2016年至2017年间，其子公司五洲装饰以上市公司五洲国际为担保人，连续发行了16只四洲01、16只四洲02和17只四洲01三种公司债券，发行规模为30亿元。

经证券监管部门核实，公司募集的上述债券中有12.2亿元未按约定用途使用。其中，5.95亿元用于购买金融服务，6.25亿元用于偿还私人贷款。

江苏证监局严厉查处了擅自改变公开发行债券募集资金用途的行为，并采取监管措施，向相关责任人舒策成、舒策万发出了警示函。

上述三种债券分别于2018年8月和10月违约。

因此，该公司的各种债务危机迫在眉睫。

根据江西省高级人民法院的判决，截至2018年9月4日，梧州商业银行拖欠中江信托贷款本金1.5亿元，利息667.58万元。当年9月至12月，公司共向中江信托还款6次，还款金额124.2万元。

该公司正在寻求延长偿还期，并为本金金额为3亿美元、2018年到期年利率为13.75%的优先票据违约寻求替代偿还安排。

频繁的违约使该公司成为许多诉讼的对象。

眼神交流显示，截至目前，公司下属的无锡五洲国际装饰城有限公司已涉及151起司法风险案件，其中42起涉及法律诉讼。今年2-5月，共发生贷款、债券交易、中江信托、华融资产等5起案件。

由于该公司尚未披露其2018年度报告，外界很难知道真实的债务和收入情况。

2018年8月10日，公司披露逾期贷款本金增加至24.95亿元。

在未偿债务之前，还有新的债务。2019年9月，该公司在2014年9月发行的1亿美元可转换债券即将到期，这无疑将加剧该公司的困境。

第一季度报告显示，五洲国际今年第一季度的收入仅为1.5亿元。