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随着许多上市证券公司年度报告的密集披露，强者与强者的情况可能会变得更加明显。业内人士表示，券商股票的配置也可能迎来一个良好的分配机会。领先的证券公司将因短期优惠政策而获得超额回报。

布局点出现

据统计，截至4月2日收盘，券商指数上涨1.08%，共有28只成份股上涨，其中越秀金控(000987)涨幅居前，涨幅为6.39%。事实上，从上周开始，券商板块开始了新一轮的小幅震荡上行，上周上涨了3.73%。总共有12只券商股票上涨超过5%，华信(600621)上周涨幅15.84%，位居榜首。

在4月2日的行业资金流中，经纪信托行业以3.98亿元的净流入为主力，在全行业排名第二，而华泰证券(601688)是主力净流入最大的股票，以1.8亿元的净流入为主力，当日上涨3.07%。

据年报数据显示，华泰证券“将江苏银行(600919)股权投资转换为股权记账，投资收益增长102%，金融技术助力财富管理转型，资产管理业务领先，投资银行业务稳定”，首次跃居行业第三位。公司2017年营业收入将达到211.09亿元。归属于母公司的净利润92.77亿元，同比增长47.94%。

根据CICC的分析，从政策催化、估值修复和利润稳定三个方面来看，大型综合性证券公司已经进入了一个完美的布局时点，建议投资者积极关注。

沈万红元证券表示，国务院办公厅近日转发了中国证监会《关于开展创新型企业股票发行或存托凭证试点的若干意见》。证券业受益最大，推荐领先证券公司，重点关注多层次资本市场建设带来的不良预期，同时暗示领先证券公司业绩可能超出预期。

坚强和执着的模式是突出的。

截至4月2日，共有24家上市证券公司披露了年报数据。从数据来看，上市证券公司仍然保持强势。领先的证券公司在2017年表现良好。中信证券(600030)仍然领先，其次是国泰君安证券、华泰证券、海通证券(600837)和广发证券(000776)。

数据显示，中信证券2017年实现收入432.91亿元，同比增长13.92%。归属于母公司的净利润114.33亿元，同比增长10.3%。净资产收益率为7.82%，比去年上升了0.46个百分点。季度净利润分别为23亿元、26.26亿元、30.01亿元和35.06亿元，比上季度有明显提高。资本证券分析:目前，中信证券各项业务发展相对稳定，承销股票和债券的份额居市场首位。资产管理业务总委托规模和主动管理规模优势明显，机构客户数量稳步增长，行业领先地位进一步巩固。

平安证券表示，展望2018年，预计对行业的监管将继续全面和严格，但市场已充分预期该政策和监管将很可能出现边际改善。在扩大直接融资、实施外资准入政策、引导各类长期基金有序进入市场、推进Hurantong的政策下，资本市场将继续扩大，券商的政策红利仍将存在。在鼓励“扶优限劣”的监管机构的引导下，大型证券公司凭借其雄厚的资本、强大的风控能力和创新能力，在竞争中具有明显的优势。特别是在年初证券公司场外期权等创新业务和近期CDR试点项目的刺激下，领先的证券公司将在短期内因优惠政策获得超额利润，而未来行业的“马太效应”将更加明显。

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