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原标题:银行股凸显“避风港”优势机构推动三大组合配置9只目标股

[银行股凸显“安全港”的优势，机构推动三大投资组合配置九只目标股票]从价值上来说，据《选择》统计，《证券日报》研究部发现，银行股已成为a股市场中价值最低的板块。截至昨日，它们的动态市盈率(TTM)仅为5.90倍，市盈率为0.75倍，在一级行业中排名最低。(证券日报)

受海外市场持续下跌和预期下跌的影响，三大a股指数周一均大幅下跌。上证综指突破2800点整数关口，收盘时下跌3.40%，深证综指和创业板指数均下跌逾5%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》采访时表示，a股不具备大幅下跌的条件。首先，它们的整体估值很低。第二，在央行下调批准后，股市暴跌，美联储再次降息1个百分点至零，中国央行预计大幅降息。第三，对最近发行的新基金的需求很大，居民储蓄正流向股市。

“持有优质股票是应对市场崩盘的最佳策略。只要基本面没有问题，股市就会回升。持有好的股票只会浪费时间，而不是金钱。现在是克服恐慌、坚持价值投资的时候了，记住时间是价值投资者的朋友。”杨德龙就如何应对市场低迷向投资者提出了建议。

根据Choice的统计数据，证券日报研究部发现，就价值而言，银行股已经成为a股市场中价值最低的板块。截至昨日，它们的动态市盈率(TTM)仅为5.90倍，市盈率为0.75倍，在一流行业中排名最低。

具体来说，在36只银行股中，16只的最新动态市盈率(TTM)低于该行业的整体价值，其中3只股票的市盈率(TTM)低于5倍，如桂阳银行(4.47倍)、民生银行(4.68倍)和江苏银行(4.80倍)。有12只股票的市净率低于行业整体价值，其中华夏银行(0.53倍)、民生银行(0.56倍)、北京银行(0.57倍)和交通银行(0.57倍)4只股票的市净率低于0.6倍。

从已发布2019年度业绩报告的24只银行股来看，与2018年相比，它们均实现了归属于母公司股东的净利润同比增长。其中，宁波银行(22.60%)、常熟银行(20.66%)和成都银行(19.40%)位列前三。2019年净利润同比增长率约为20%。

至于银行股是否可以在回调期间进行配置，东方证券认为，近期外部风险的增加和市场的调整已导致银行业出现明显的相对收益。预计随着反周期调整政策(如定向下调标准和新基础设施)的逐步推出，银行资产的增长率将保持相对稳定。宽松的流动性环境将进一步降低该行业的债务成本。预计该行业的表现仍相对稳定。目前，零售业务的利差水平仍然较高，资产质量仍然良好。在内外部不确定性风险增加的情况下，优质零售银行目标仍然是稳定回报的良好选择。

私募网络未来之星基金经理胡博对《证券日报》表示，近期的海外市场是由流动性危机引发的小规模金融危机。美联储目前的措施能否有效解决流动性问题仍有待观察。银行股也应该区别对待。高杠杆率的银行可能在流动性危机中受到严重损害，而财务稳定、估值合理的企业值得青睐。

据《证券日报》采访的新富资本证券投资中心投资总监王毅表示，2020年银行业营业收入和净利润增速将放缓，但整体增速将保持基本稳定，全年预计增速为5.5%-6%。这种流行病对银行的基本面产生了负面影响，抑制了银行业估值的上升。目前，该板块的市净率在过去5年处于估值中心的底部。从估值来看，安全边际相对较高，一些个股的股息率已经超过5%，凸显了板块的防御性。

在目标股票推荐方面，沈万红源证券推出了三大投资组合，a股为第一:邮政储蓄银行、招商银行、常熟银行、宁波银行；第二，h股:邮政储蓄银行、招商银行和中国建设银行；最后是灵活组合:光大银行和南京银行。

(来源:证券日报)

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