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基本定义

上市公司向股东分配股利，即当公司盈余转化为资本增加或进行配股时，股票价格应被排除(XR)，XR是排除(right)的简称。当一家上市公司将其盈余以现金形式分配给股东时，股票价格受到利息排除(XD)的影响，XD是EXCLUDE(不包括利息)的简称。在除息日购买公司股票的股东无权获得该股息或配股。DR表示，这一天股票被排除在利息和权利之外，d代表股息，r代表权利。

根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，“在股权分配、公积金转增股本、配股等情况下，深圳证券交易所将在股权登记日的下一个交易日(b股为最后一个交易日)对上市证券进行除权除息处理。”

在证券信息数据库SJSXX.dbf中，除息和除息字段名称为“XXCQCX”

价格计算

简介

计算股票除息和除息参考价格有两个公式，上海和深圳不同。

上海市场模式

排除参考价格=(记录结束日期价格+分配价格x分配率-股息支付率)/(1+分配率+分配率)

(结果四舍五入到0.01元)。

例:上市公司的配股方案是每10股发3股，现金2元，每10股发2股，股价5元，记录日收盘价12元，则该股的除息参考价格为:(12+0.2× 5-0.2)/(1+0.3+0.2) = 8.53(元)

深度市场模式

不同于上海股市，其计算方法是基于市值，其公式为:

除权参考价格=(记录日期的总市值+总配股额x配股价格-总现金配股额)/除权后的总权益

(结果四舍五入到0.01元)。

其中:

统计日的股权总市值=记录收盘价×除权前的总股权。

除权后总股本=除权前总股本+总红利+总配股。

例如，深圳一家上市公司的总股本为1亿股，流通股为5000万股，创纪录的收盘价为10元。其分红计划为10-3股，2-2股，奖金总额为3000万股，现金2000万元。由于国家和法人股东放弃配股，实际配股总额为1000万股，配股价格为5元，除息参考价格为:

(10×10000+1000×5-2000)/(10000+3000+1000)= 7.36(元)

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