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调查数据显示，截至2018年底，参与调查的保险资产管理机构管理的总资产为15.56万亿元，同比增长0.2%，保险资金、养老金和企业年金占比超过90%。股票和公开发行基金占被调查保险公司资产配置的10.8%，海外投资的4.6%。(第一财经日报)

保险资金的一举一动都会影响市场的注意力。中国保险资产管理协会近日发布了《2018-2019年保险资金使用情况最新调查数据》(以下简称《调查数据》)，详细介绍了221家保险公司和保险资产管理机构以及约15万亿元保险资金的投资路径。与上市保险公司定期报告的公开披露相比，非上市保险公司的投资情况往往是神秘的。然而，保险资产管理协会的调查数据包括未上市保险公司的各种配置，更详细地显示了保险基金的投资图。

保险资产管理行业包括四类:保险公司、保险资产管理机构、保险资产管理机构专业平台和保险基金行业以外的管理人员，其中202家保险公司和33家保险资产管理机构是主要参与者。据了解，保险资产管理协会的调查覆盖了221家保险机构和保险资产管理公司，覆盖率为94%。

根据调查数据，截至2018年底，参与调查的保险资产管理机构管理的总资产为15.56万亿元，同比增长0.2%，其中保险资金、养老金和企业年金占90%以上。股票和公开发行基金占被调查保险公司资产配置的10.8%，海外投资的4.6%。

债券投资作为一种长期基金，根据基金特征和资产负债的匹配要求，在主要资产配置中发挥着绝对主导作用。数据显示，参与调查的保险公司中，39%投资于债券，12.3%投资于银行存款，10.8%投资于股票和公共基金。其中，保险公司投资的公开发行产品总额占投资资产总额的5%，其中混合基金、货币基金和债券基金所占比例较高，股票基金占投资资产总额的1%。此外，金融产品资产、非上市股权投资和海外投资的比例分别为18.5%、5.7%和4.6%。

在各种金融产品中，信托产品所占比例最高。据调查数据显示，66%的保险公司投资了信托产品，保险公司投资信托总额占投资资产的9.1%。

同时，32%的保险公司投资了私募股权基金(不包括保险私募股权基金)，占总投资资产的1.5%。23%的保险公司投资了私募股权基金，占总投资资产的0.4%。截至2018年底，保险公司已与206家私人基金经理合作。

此外，保险资产管理与银行之间的业务也非常密切。截至去年底，银行持有保险资金15万亿元，存款2.4万亿元，投资银行理财产品1431亿元。从我行角度看，我行购买了4000亿元保险资产管理产品，委托了1300亿元专项账户。目前，有21家保险资产管理机构管理银行资金，其中12家管理超过100亿元的银行资金。

资产管理行业竞争的加剧也促使保险公司将保险资金投向外部非关联方，同时努力增强投资能力。行业基本形成了以保险机构为主体、行业外委托管理机构为辅助的基本管理模式。在投资模式方面，调查数据显示，“自我投资+外包”是保险公司选择最多的投资模式组合，而被最多一家保险公司委托的业外经理人人数高达48人。但是，从保险资金的委托规模来看，委托关联方保险资金管理机构仍然占据主流，占总数的72%。

需要说明的是，委托投资仅指委托账户业务，不包括保险公司对保险资产管理机构发行的保险资产管理产品和公开发行基金管理人发行的公开发行产品的直接投资。

(来源:第一财经日报)

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