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今天，a股市场反弹并回落，尤其是白酒行业，该行业全天下跌7.50%。龙头股份贵州茅台(600519，顾臻)(600519)。上证综指下跌7.4%，而贵州茅台的最后收盘价在2015年8月24日下跌逾7%，当时下跌了8.96%。

“茅台的真正风险是估值风险。我去年卖茅台主要是因为成本效益因素。当时，茅台的估值已经超过30倍，而a股市场的一些股票的市盈率只有4到5倍。”毛泰的著名粉丝不在董宝珍投资

10月23日茅台销量大幅下滑，酿造行业元气大伤，引领贵州茅台销量下滑，达到635元，跌幅超过8%。截至收盘，贵州茅台下跌7.4%，至641.74元，较昨日市值减少约645亿元。

值得注意的是，贵州茅台最近一次收盘价在2015年8月24日下跌了7%以上，当日收盘时下跌了8.96%。

火山王注意到，今天不仅茅台大幅下跌，整个白酒行业也是一片灰暗。据风能统计，今天白酒行业的市值蒸发了近1200亿元。

最近，贵州茅台的股价一直在波动，但在头两个交易日里，它每天都上涨3%以上。昨天它又突破了700元大关。然而，今天的大幅调整可能会让许多投资者感到意外。

除茅台外，洋河股份(报价002304，诊断股)、方水晶股份(报价600779，诊断股)、好酒股份(报价600702，诊断股)、口子窖股份(报价603589，诊断股)、古井贡酒股份(报价000596，诊断股)等几只白酒股也遭受重大损失。方水晶愿意放弃白酒、寇子觉等个股跌幅超过8%。

组织:茅台的真正风险是估值风险。贵州茅台的股价走势受到估值风险的影响。茅台的著名支持者董宝珍佛基泰投资有限公司今天在一篇文章中说，“茅台的真正风险是估值风险。我去年卖茅台主要是因为性价比因素。当时，茅台的估值超过30倍，而中国资本市场上的一些股票的市盈率只有4到5倍。”

为什么茅台的股价现在处于动荡之中？董宝珍表示，当茅台的股价升至500元以上或超过600元时，研究机构和市场的热情是当前下跌的根本原因。回顾一年多前，当茅台的股价刚刚超过500至600英镑时，每个人都通过持有茅台将自己标榜为成功的价值投资者。人们很兴奋。毕竟，公众是非理性的，包括机构投资者和研究人员，所以这种非理性的奉承最终变得流行，就像非理性的看跌茅台在2013年变得流行一样。事实上，从2017年中后期到2018年上半年，这种非理性的高预期也出现了。人们认为茅台酒在过去的几年里增长了50%以上，并且在未来将保持如此高的速度。这怎么可能呢？

“我认为茅台的股价目前有波动。首先，它没有任何基本风险，但在高预期下的相对估值优势是其波动的真正原因。”

君茂资本合伙人李守强认为，目前没有暴风雨的环境，但茅台和白酒的不利因素也在逼近。如果投资者的预期发生变化，可以看出估值被直接扼杀了。

"我们应该考虑并注意上述风险."李守强说道。

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