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昨日的市场一度无可救药地下跌。上午，上证综指下跌近50点，创业板指数也下跌逾3.5%。然而，悲观情绪在下午有所缓解，上证综指最终下跌24.99点，收于2747.21点，跌幅0.90%，而创业板市场指数也收窄至2.28%。

a股见底反弹，可能与央行的最新操作有关。关键利率一次下调20个基点。

海外观察

昨天，澳大利亚股市疯了。

自2月底以来，澳大利亚标准普尔指数已从7100多点暴跌至4402点的最低点，最大跌幅为38%。上周开始反弹，但上周五，澳大利亚标准普尔指数单日跌幅高达5.3%，使得底部非常困难。然而，昨天，澳大利亚股市正面临着积极和消极的局面。澳大利亚标准普尔指数上涨7%，为近40年来最大单日涨幅。

据媒体报道，为了保持社会稳定和刺激经济，澳大利亚政府将向600万名澳大利亚雇员和下岗工人提供1300亿澳元的工资补贴。不管工资水平如何，员工每两周将获得1500澳元的补贴，工作一年以上的短期员工也可以获得补贴。澳大利亚税务局将向符合标准的企业发放补贴，然后再发放给员工。这种工资补贴的规模在澳大利亚历史上是前所未有的。自疫情爆发以来，澳大利亚政府已投资3300亿澳元实施经济刺激和工资补贴计划。与此同时，该国新诊断的冠状肺炎病例开始减少。上述两个原因引发了澳大利亚股市的大幅上涨。

据澳大利亚媒体分析，在西方发达国家中，澳大利亚资本市场在短期内可能会走出低谷。

政策分析

由于两个因素，昨天上午a股暴跌。首先，上周五海外市场大幅下挫，新冠肺炎疫情在海外的蔓延仍很强劲，给市场心理水平带来较大负面影响。第二，虽然国内宏观层面有利于发行特别国债，但市场预期的央行降息被推迟了。因此，经过上周的反弹，市场昨天再次陷入低迷状态。

然而，在会议期间，央行以另一种方式“降息”。

据央行官方网站报道，为保持银行体系流动性的合理性和充足性，2020年3月30日，中国人民银行通过利率竞价方式推出了700亿元人民币的7天反向回购操作，中标利率为2.2%，较之前的2.4%低20个基点。

国泰君安认为，中国的宏观政策有点“润物细无声”的意思。这背后有三个原因:一是避免用更大的力量陷入被动；第二，消费不能随时间分散，但投资是可能的。海外发达国家有很高的消费比例，而中国有很高的投资比例，所以我们有二手货。第三，海外疫情的影响仍不明朗，应对措施也不好。

达戈的观点非常明确，在与流行病的斗争中，无论哪个国家的努力都不会是无用的。无论是“打开闸门”拯救资本市场，还是加强防控疫情，它都会逐步发挥作用。澳大利亚股市昨日的大幅上涨在一定程度上解释了这个问题。

沙盘推演

尽管市场没有转红，但跌幅仍然收窄，许多个股的跌幅也出现反弹，尤其是在尾盘。

在指数方面，上海证券交易所守住了第10条线。成长型企业市场指数以更长的阴影线收盘，并保持在半年线。对于成长型企业市场，半年线是一个重要的中长期趋势指标。如果这一平均水平能够保持下去，将对未来市场更加有利。

会后收到了最新消息。据《21世纪经济报道》报道，2020年专项债务资金用于项目资金的比例将上升到全省专项债务的25%。以前，这个比例是20%。这项措施的目的仍然是促进基础设施建设。

因此，除了基础设施类股之外，还有哪些行业表现良好，投资者会有所期待。

未来可能会更好看。如果欧洲和美国股市表现良好，那么a股有望反弹。

沪深300指数位置参考

昨日头寸:50%

今天的职位计划:50%

该职位是基于趋势研究的非公司职位的参考。它不被用作交易的基础。请注意投资风险。

第二，这个位置跟踪的目标是沪深300指数，以实现指数的定量跟踪，避免个股差异的影响。

(来源:国家商业日报)

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