经济风险仍然难以评估美国财政政策或增加更多

经济风险仍然难以评估美国财政政策或增加更多发布时间：2020-03-30

[经济风险仍难以评估美国的财政政策或增加]为了应对经济低迷，美国总统特朗普上周签署了一项2万亿美元的第三轮紧急经济救助计划，该计划已依法生效。然而，由于疫情对美国经济的影响尚未评估，该行业预计美国财政政策在未来将有所增加。(上海证券报)

为应对经济低迷，美国总统特朗普上周签署了一项2万亿美元的第三轮紧急经济救助计划，该计划正式成为法律生效。然而，由于疫情对美国经济的影响尚未评估，该行业预计美国财政政策在未来将有所增加。

此外，白宫透露，美联储还将提供4万亿美元的流动性来稳定金融市场，而美国的经济刺激计划将扩大到6万亿美元。

2万亿美元的刺激政策只是一个借口

从大企业到个人家庭，从失业救济到医疗系统的特别基金，就规模和覆盖面而言，2万亿美元的刺激计划是美国历史上最大的。

这一积极消息在短期内提振了市场情绪，但该行业认为，鉴于目前仍难以判断疫情对经济的影响程度，刺激方案的效果仍不为人知。

“2万亿美元的财政刺激计划更多的是从经济基本面的角度出发，以防止美国经济在短时间内陷入衰退。由于疫情持续时间未知，对经济的影响也无法预测，因此无法评估当前的财政政策将在多大程度上提振经济。”渣打银行中国区首席投资策略师王欣杰告诉上海证券交易所。

为了减缓疫情的蔓延，加州、俄亥俄州和路易斯安那州等几个州相继发布了“城市关闭令”。一些非政府组织也预测这种流行病在美国可能会持续到五月甚至六月。

上海对外贸易经济合作大学副教授、金融发展研究所副所长阎海洲对上海证券交易所表示，当前美国经济的核心问题是疫情升级导致的经济关闭，这可能导致各种违约事件和经济危机。

“财政刺激计划的目标是人为修复经济关闭。至于它的效果如何，取决于美国对这种流行病的反应效果。如果疫情能在短期内得到有效控制，该计划的刺激措施是有效的。如果疫情继续蔓延和升级，财政刺激的驱动效应将大大降低。”阎说海州。

美国财政政策可能会增加

尽管美国已经出台了多项重大刺激政策，但市场观察人士认为，美国经济仍面临许多下行风险。为了提振经济，投资者预计美国将增加宽松政策。

流行病的持续时间和范围是主要的风险因素。根据美国约翰·霍普金斯大学发布的最新统计数据，截至美国东部时间28日18: 40(北京时间6: 40)，美国新发肺炎确诊病例数已上升至121，117例，其中2010例死亡。

纽约梅隆银行首席经济学家、前美联储高级职员文森特莱因哈特(Vincent Reinhart)认为，对货币和财政政策的乐观预期提振了美国金融市场的表现，但市场的未来趋势将取决于疫情的拐点。目前，没有明确的迹象表明这一拐点会到来。

王欣杰认为，美国未来几个月城市关闭的范围和关闭企业的数量还无法估计，一个月和三个月的商业关闭的经济影响完全不同。他预计，接下来将出台更加宽松的财政和货币政策。

美国国家经济顾问库德拉上周表示，美国政府对经济的总体援助将达到大约6万亿美元，其中包括国会提供的2万亿美元和美联储提供的4万亿美元。美国众议院议长佩洛西说，未来将推出更多法案来帮助美国经济复苏。

就业市场是否稳定是另一个风险点。美国劳工部26日公布的数据显示，上周初，美国失业申请人数达到328.3万，相当于美国就业人口的2%，远高于市场预期的164万，创历史新高。

王欣杰认为，城市的关闭或企业的关闭可能会导致更多的人失业，从而削弱美国国内的消费需求，进而导致美国服务业收入的下降和服务业更多的失业。由于美国国内生产总值的80%来自服务业，如何刺激美国服务业的发展，如何做好失业补贴是维护美国经济稳定的重要内容。

美国宽松政策显示出强大的全球效应

美国经济和政策一直扮演着风向标的角色。这种大规模的货币和财政宽松对其他国家的经济发展有什么影响？

“目前，美方推出一系列政策的时机非常恰当，增强了实体企业发展的信心，避免了一些企业按照最坏的预期关闭或裁员，从而避免了疫情对美国经济的进一步影响。由于美国经济规模庞大，这些宽松措施也将有助于全球经济避免衰退。”王欣杰说。

此外，从政策的角度来看，王欣杰认为美国政府的行动对世界具有示范效应。“在美联储宣布降息后，各国纷纷效仿，欧洲央行也考虑放弃传统的平衡预算方法。现在，美国财政部的方法也有了方向性的效果。”

阎认为，目前海州美国的经济稳定关系到全球经济的稳定。如果美国的财政刺激计划能够发挥作用，它将对与美国有直接贸易关系的国家的经济产生稳定和促进作用。

(来源:上海证券报)