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大型保险公司再次举牌，这次是香港股票。3月23日晚，公告显示，太平洋人寿一个月内第二次增持锦江资本股份至10.46%，这也是今年第五次增持锦江资本。

今年以来，市场受到了极大的震动，但投资保险资本权益的热情非常高。考虑到CPIC人寿最新的注册情况，自2020年以来，各保险公司已经注册了7次，其中5次是针对港股的，尤其是针对大型保险公司的“买”买。

业内人士表示，由于港股与海外市场的联系更加紧密，在此次调整中，港股跌幅超过a股。然而，目前h股的估值相对较低，这一重大调整也为布局被错误扼杀的优质公司提供了更好的机会。与a股相比，h股有一个折扣。

一个月后，泰宝生活品牌锦江资本再次亮相

持股比例升至10.46%

3月23日，港交所发布了中国太平洋人寿保险股份有限公司(CPIC人寿)许可的锦江资本股份信息。

公告显示，3月18日，CPIC人寿通过其委托QDII账户在香港市场持有889.6万股锦江资本股份，每股价格为1.2705港元，总额约为1，141.6万港元。

此次增资前，太平洋人寿持有锦江资本13658.6万股。此次增持后，太平洋人寿持有14557.2万股锦江基础股票，约占其香港已发行股份的10.46%，超过二级关口的10%。

不到一个月前，即2月19日，太平洋人寿的子公司太平洋人寿通过香港市场购买了锦江资本的股份，占其在香港已发行股份的约5.015%，达到了许可线。

根据3月18日锦江资本在香港的股份收盘价和当日港元与人民币的汇率，太平洋人寿在锦江资本股份的账面余额约为1.66亿元，约占太平洋人寿2019年第三季度末总资产的0.013%。

太保人寿表示，截至2019年9月30日，公司总资产为1249.28亿元，净资产为793.46亿元，偿付能力充足率为259.36%。股权资产账面余额约为1393.06亿元，考虑到此次授权后，股权资产账面余额约为1394.72亿元，占2019年第三季度末总资产的11.17%。

截至3月23日，锦江资本已下跌4.8%，至每股1.19港元。

-太平洋人寿今年已六次收购锦江资本，总额约为5050万港元。

事实上，这是太平洋人寿今年第六次收购锦江资本，总共四次花费约5050万港元。

2月19日，CPIC资产管理通过二级市场购买了锦江资本29.2万股h股，持股比例约为5.015%；2月27日，该公司购买了247.6万股股票，持股比例增至6.12%。3月4日，又有596.4万股被收购，持股比例增至7.13%。3月9日，CPIC资本管理投资1675万港元购买锦江资本1200万股h股，将锦江资本h股流通股比例提高至8.43%。3月13日，CPIC人寿的子公司CPIC资本管理公司购买了锦江资本820.8万股，占锦江资本在港流通股的9.26%。

——3月22日下午至3月22日，CPIC发布2019年度报告。2019年，集团实现营业收入3854.89亿元，其中保险业务收入3475.17亿元，同比增长8%。本集团归属于母公司股东的净利润为277.41亿元，同比增长54%。集团营业利润278.78亿元，同比增长13.1%。值得注意的是，CPIC资产管理公司坚持根据保险负债的特点进行资产配置，并增加了股权投资。其中，固定收益投资占80.4%，较去年底下降2.7个百分点。股权投资占15.7%，比去年底上升3.2个百分点，其中核心股权占8.3%，比去年底上升2.7个百分点。自今年年初以来，保险基金已经上市七次。

其中五个目标是香港股票。

据基金经理统计，考虑到太保人寿向锦江资本出具的两份证明，根据公告披露时间，保险资金今年已经上市7次，涉及中国人寿、太平人寿、华泰资产和太平洋保险(601601)，保险资金证明已经收回，特别是香港上市公司。

除了太平人寿的聚牌欢乐城(000031，股霸)和华泰资产聚牌国创高科技(002377，股霸)外，其他五家聚牌目标为港股:中国人寿聚牌中广电气h股和农业银行(601288，股霸)h股、太保人寿聚牌锦江资本h股、太保聚牌赣丰锂业(002460，股霸)h股和太保人寿两次聚牌锦江资本。

以前也有很多两次加注的情况。根据中国人寿3月20日的公告，截至3月13日，中国人寿持有CGN电力11.17亿股h股，占其h股资本的10.005%，超过10%的涨幅线。

对此，一家大型保险公司的官员表示，由于新皇冠的扩散和首个疫情，香港股市经历了相对较大的回调。目前，整体估值相对较低，一些股票是不错的投资对象。该公司持乐观态度，积极发行港股。招商局QDII基金经理白海峰指出，由于港股与海外市场的联系更加紧密，在此次调整中，港股跌幅超过a股。然而，港股的基本面仍主要由人民币资产决定，从长期来看，港股与a股的关系更为密切。基于目前港股的低估值，港股整体上仍持乐观态度。最近港股的大幅调整也为布局被错误扼杀的优质公司提供了更好的机会。

「另一方面，海外疫情仍会抑制香港股市未来的风险偏好。不过，随着人民币汇率企稳，香港股市收益有望改善或逐步改善，资本外流压力将有所缓解，与a股相比的折价将趋于趋同。”白海峰指出。

也有人指出，h股往往比a股折价，而且启动成本较低，但可以获得与a股相同的股息，因此从中长期投资的角度来看，购买h股更具成本效益。与此同时，他警告称，“尽管香港股市的整体估值相对较低，但其流动性没有a股高。因此，对于同时持有AH股上市的公司来说，a股的溢价通常高于h股。作为一只长期基金，保险基金购买港股非常有利，但普通投资者仍需谨慎。”(责任编辑:唐欣欣HN060)

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