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随着北方地区严重污染预警的相继发布，各地区水泥熟料企业停产的情况越来越明显。河南地区的水泥价格飙升至新高。

河南水泥价格创新高

“目前，52.5磷散装水泥的价格已经达到700元/吨以上的高位，工厂常用的42.5磷散装水泥的价格也达到了650元/吨，已经是历史最高价了。”大型中央企业郑州基础设施建设项目采购负责人于泽新(化名)对记者表示，虽然这也是前几年的水泥旺季，但河南地区此前曾在价格突破600元/吨时，采取上调42.5元/吨散装水泥最高限价的政策，但今年这个时候限价令的消息并未传出。然而，随着当地气温下降，施工期预计将持续几天。

正如于泽新所说，河南最近成为全国水泥市场价格上涨的先锋。

据中国水泥网报道，11月15日，位于河南省三门峡市的渑池仰韶水泥发布价格调整通知，称由于环保政策的影响，各种原材料的价格出现浮动。根据周边水泥市场情况，公司研究决定，从2019年11月15日下午6: 00开始，公司42.5级散装水泥出厂价格每吨提高40元，调整后价格为每吨670元。52.5级散装水泥出厂价格每吨增加40元，调整后价格为每吨770元。

此外，11月15日，河南金荣水泥再次发布提价通知。从11月15日上午9: 00开始，每吨42.5磅水泥将在原价基础上增加20元。这是该公司自10月31日以来第八次上调水泥价格。11月10日至11月15日，公司在6天内连续发出6封调价函。经过八轮上涨，该公司的O42.5水泥价格上涨了210元/吨。

“从11月份开始，北方地区已经陆续进入生产旺季。同时，由于冬季空气污染，中国北方、山东、河南等地经常发布严重污染警告。这将导致停产和生产限制，原因是在冬季官方移峰填谷之前发布了污染警告，包括水泥企业可能会停止所有窑炉的生产，市场供应紧张。”卓创水泥行业分析师王琦告诉证券时报E公司记者，河南等地的建筑工地将不得不赶在天气真冷之前开工，因此供需将出现错位，市场供应形势明显吃紧。

他说，目前市场价格高的主要是河南。从11月8日到11月13日，当地平均价格在五六天内上涨了100元/吨。

除了河南，中国许多中部和东部省份也开始了水泥价格上涨的浪潮。

据中国水泥网数据显示，湖南衡阳、郴州、邵阳、永州等地的一些大企业15日开始陆续通知，各种水泥价格上调30-40元/吨，部分企业同时上调熟料价格20元/吨。在此之前，郴州市场M32.5袋和42.5散装水泥的主流报价在400-420元/吨左右。

在安徽省，全省及周边地区的水泥和熟料价格整体上涨，宣城海螺等主要生产企业售地水泥出厂价格从14日起上涨20元/吨。调整后，海螺产品42.5(R)以505元/吨的价格批量上市交付。12月至15日，淮北、亳州、苏州、阜阳、淮南等地部分工厂水泥价格逐步上涨20-40元/吨。11月，皖北地区累计增产一般为50-60元/吨。调整后，皖北地区主要大宗销售价格为42.5元/吨左右。

此外，从10月25日至26日，陕西xi、咸阳、渭南、铜川等关中地区的主要制造商已通知大幅提高各类水泥的出厂价，每吨40元。目前，陕西即将进入冬季移峰生产阶段。从11月15日起，冀东、盛威、白瑶等陕西中部主要水泥生产企业再次通知将水泥价格上调20-30元/吨。如果本轮上调得以实施，关中地区42.5便士的主要大宗交货价格将基本在430-450元/吨左右。

生产从多站点峰值转移开始。

河南水泥价格近期飙升，与当地污染预警和生产限制有关。

日前，河南省污染防治领导小组办公室发布了《关于启动重污染天气橙色预警的通知》，称之为减少污染高峰和重污染持续时间。根据区域应急响应要求，建议洛阳、安阳、鹤壁、新乡、焦作等省辖市于11月15日12点启动橙色预警和重污染天气响应。11月19日00时，郑州、开封、平顶山、濮阳、许昌、漯河、三门峡、商丘、周口、驻马店、南阳、济源等12个省级城市开始橙色预警，应对重污染天气。

根据河南省人民政府14日发布的《关于印发河南省重污染天气应急预案的通知》，在预计橙色及以上预警频繁启动的情况下，各地可对本行政区域内钢铁、焦化、氧化铝、电解铝、碳素、铜冶炼、陶瓷、耐火材料、玻璃、石化等生产流程企业进行指导。 通过提前调整生产计划，煤基氮肥和制药不能中断或不能在短时间内提前完全停止，以有效实施应急减排措施，还可以采取依次停产、提高污染控制效率、限制生产负荷等措施，以实现应急减排目标。

“目前市场供应形势确实非常紧张。在河南的70多条熟料线中，只有6条已经开通。”王琦说，10月30日，河南省发布了空气污染预警。从11月1日起，河南实际上已经进入了生产移峰填谷的局面。根据规定，生产只能在符合超低排放标准的生产线上进行。目前，只有郑州、三门峡和安阳的四条线路仍在河南运营。郑州周边的新乡和焦作显然已经停产。

“河南地区预警，周边省份也需要预警。此外，随着各地区生产高峰期的到来，中部和北部地区的水泥价格短期内将保持高位。”王琦说。

随着京津冀及魏奋平原秋冬季移峰生产的推进，各地区也相继发布了移峰生产通知。最近，一些省市已经宣布了相关政策。作为一个关键行业，水泥行业已被明确要求限制生产和暂停生产。移峰填谷的实施时间基本上不少于两个月，有的可能长达五个月。其中，山东、内蒙古、陕西、山西等地的水泥企业今天(11月15日)开始停产，各市场供应进一步紧张。

山东省《山东省水泥行业2019-2020年秋冬移峰产实施方案》规定，山东省水泥行业2019-2020年秋冬移峰产实施时间为2019年11月15日00: 00至2020年3月15日24: 00。实施目标包括山东水泥企业熟料生产线(不包括建通窑等特种水泥窑，包括承担危险废物处置、城市固体废物和污泥协调处置、居民供暖等民生保障任务的生产线)。

根据内蒙古自治区工业和信息化厅、内蒙古自治区生态环境办公室联合发布的《关于2019-2020年水泥企业采暖期移峰生产的通知》，内蒙古自治区所有水泥熟料生产企业(包括使用电石渣的水泥熟料生产企业)将于2019年11月15日至2020年3月15日全面实施移峰生产。

其中，电石渣水泥企业仅适用于中西部地区，包括呼和浩特、包头、乌兰察布、鄂尔多斯(8.21+0.74%，顾臻)、巴彦淖尔、乌海和阿拉善盟。鼓励所有水泥熟料企业在自愿的基础上延长增加高峰期生产的时间。

因特殊情况不能在移峰填谷期间停产的企业，应根据本地区的移峰生产进度，在执行自治区规定的4个月移峰填谷生产的基础上，以同等产量(能力)替代传统水泥熟料企业(单条生产线年生产能力利用率在30%以上，实际开窑时间在100天以上)。

根据《陕西省铁拳抗击霾、打赢蓝天保卫战三年行动计划(2018-2020年)》(修订版)，在防寒期(明年11月15日至3月15日)，关中地区将暂停水泥(含特种水泥，不含粉磨站)、砖瓦窑(不含天然气作为燃料)、陶瓷(不含天然气作为燃料)、石膏板、保温耐火材料、防水材料及其他建材行业(不含除建材以外的其他无机非金属材料)50%的生产(基于承担住宅供暖、城市垃圾或危险废物协调处置等重大民生保障任务的水泥等行业企业。应根据承担的任务量确定最大允许生产负荷；钢铁、铸造、焦化、化工和有色金属行业已经实施了部分移峰生产，钢铁和铸造行业的产能限制在30%左右(基于设计产能)。焦化企业的生产限制在30%左右，排焦时间延长到36小时以上。化工和有色工业的生产能力限制在20%左右(基于设计生产能力)。

此外，《辽宁省关于2019 -2020年采暖期水泥移峰生产安排的通知》显示，辽宁省已决定在秋冬采暖期开展水泥熟料行业移峰生产，移峰时间为2019年11月1日至2020年3月31日(大连地区停窑移峰时间为2019年11月5日至2020年4月5日)。移峰范围包括辽宁省的所有水泥熟料生产线。

全行业利润或超过去年

2018年，水泥行业利润总额达到1545亿元，盈利能力和毛利均创历史新高。

“去年水泥工业企业的每吨收益在70元左右。今年的每吨收益肯定会比去年好，企业的整体收益也会更好。”王琦表示，尽管今年上半年水泥价格有所下降，但全年平均价格将高于去年，因为今年的价格起点相对较高。此外，水泥行业今年的产量和销售量都比去年好，因此可以肯定，整个行业的盈利能力都比去年高。

他说，即使在许多地方价格高的背景下，水泥价格仍有望继续上涨。

“过去两天，中国东部和湖南都有价格上涨的消息。根据目前的需求和供应情况，一些省份的价格可能会继续上涨。最近的价格上涨不仅是因为旺季，也是因为产量有限和供应不足。”他说。

中国水泥协会信息中心副主任、数字水泥网执行总裁陈柏霖早些时候在接受《证券时报》记者采访时表示，今年水泥市场的整体供求状况良好。除了东北地区，其他地区的库存相对较低，价格稳定。水泥行业今年有可能赶上并超过去年的利润水平，至少保持去年的水平没有什么问题。目前，生产限制和其他外部紧张因素继续存在。随着今年基础设施投资的增加和需求的稳定，产能约束将对市场价格产生积极影响。

华西证券(9.49-0.11%，诊所股)报告称，市场对2019年第四季度的总体预期是水泥价格难以推高，价格可能会同比下降，但实际情况是，企业一般会用多轮小幅提价代替单轮大幅提价，以弥补每次提价的限制。事实上，目前许多省份的水泥价格都比去年高。江西、湖南、广东和广西地区在今年上半年明显受到降雨的抑制，现在已经急剧反弹至谷底。自旺季开始以来，56轮累计提价已达到100-130元/吨。预计2019年第四季度水泥平均价格将与2018年第四季度持平。结果可能会向上修正，并将为明年年初奠定基础，这超出了市场预期。

在需求方面，NDRC在2019年前三季度共批准了8561亿元的重点项目，项目储备充足。2020年出台新的特别债务法规和提前发放配额，将支持基础设施投资达到更高水平。房地产库存处于历史低位，货币政策比之前几轮监管更加宽松。预计房地产投资和新建筑的弹性仍将保持，从而在短期内保持水泥需求的稳定增长。在供应方面，华北和华东地区秋冬季的污染控制指标已经发布，与“十三五”期间的煤炭控制和空气质量改善目标还有一定的差距。“十三五”期间，环境保护可能继续略有收紧。由于水泥对经济和民生的重要性低于电力，因此判断水泥生产仍是改善环境保护的主要措施，供需模式具有高度确定性。

招商证券(16.33-0.67%，诊所股)研究报告认为，自第四季度以来，全国水泥平均价格同比上涨了2.3%。这一增长主要是由西北、华北和中南地区贡献的，其基数较低是主要原因。自第四季度以来，华东地区的平均水泥价格同比小幅上涨了0.7%。考虑到今年华东地区的价格涨幅早于去年，而去年的价格峰值出现在11月中旬，预计今年第四季度华东地区的整体平均价格将趋于平稳。今年上半年，由于受雨天气的影响，华南地区的需求受到抑制，水泥价格表现疲软。然而，9月份价格又开始上涨。目前，该地区的天气相对较好。需求预计将在第四季度和春节期间释放。当地水泥价格可能超出预期。

然而，根据研究论文的分析，展望明年，随着新建房地产的增速放缓，房地产的需求风险增加，但基础设施投资的增速形成了一定的水泥需求基础。考虑到地区差异，认为长三角、珠三角、京津冀等核心区域的需求较为稳定，而其他区域波动的可能性较大。

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