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[3月18日恢复板块:大规模基础设施计划发布！水泥、防水和减水剂等早期循环行业已经引起了机构的关注(附图)。财新证券指出，由于淡季和疫情的影响，2020年2月水泥价格与上月相比继续呈下降趋势。全国散装水泥月平均价格为486元/吨，较上月下降14元/吨，但仍比上年上涨6.58%。据认为，受疫情和传统淡季影响，2月份水泥需求基本停滞，水泥价格调整仍在合理范围内。随着复工进程的推进，三月将成为检验水泥价格韧性的关键窗口。

今天(3月18日)，在多种有利因素的刺激下，三大a股指数相继开盘。在交易开始时，指数逐渐上升，然后回落一次，然后迅速稳定下来，再次上升。下午，沪深股市瞬间反转，继续下跌，显示出明显的弱势态势。截至当日，上证综指下跌1.83%，至2728.76点。深证综指下跌1.70%，收于10029.57点。创业板指数下跌1.60%，至1887.04点。

总的来说，a股市场“变脸”，打击了投资者的信心。工业和概念行业从一般水平上升到一般水平，只有猪肉概念和生物疫苗行业保持红色板块，盈利效果直线下降。天心透骨指出，周三早盘走势相对健康，股指持续上涨，券商数量持续增加，上涨板块也初步显现。然而，美国期货指数下午大幅下跌，盘中交易再次受到限制，a股再次下跌。可以看出，虽然a股现在也在抗跌，但如果a股想在外围不稳定之前形成稳定趋势，还需要时间积累。

同时，远大的分析显示，a股市场的表现孕育着局部反弹的趋势。此外，富时罗素和其他国际指数将在不久的将来把a股纳入其全球股票指数体系。预计未来将有更多的外资投向a股，这将有助于形成对市场的支持。在操作中，可以通过控制头寸来平衡风险。只有在2800点以下，才能抓住低吸收的机会，高吸收和低吸收才能在短期内做好。重点可以放在以新基础设施和大型金融为主线的方向上。此外，今天两市共有55只股票上涨，主要集中在生物医药、半导体等行业。

在板侧:

一、水泥

中银证券指出，大规模基础设施计划已经启动，建议关注水泥、防水、减水剂等早期周期行业。自3月以来，北京、河北、山西、上海、福建、山东、河南、云南、四川、重庆和宁夏等13个省市发布了2020年重点项目投资计划清单。投资清单包括10326个项目，其中8个省已宣布总计划投资33.83万亿元。另有8个省宣布年度投资，总额约为2.79万亿元。受疫情影响，第一季度乃至全年经济下行压力加大。与消费相比，即使是新的基础设施和其他刺激经济的方式，传统基础设施仍然具有最快的效果。受去杠杆化等政策的影响，2018年至2019年，基础设施投资将保持在2%-4%的低水平。从2020年开始，基础设施投资的重点仍将是资金来源。预计全年特别债券发行将大幅加快，基础设施投资比重将大幅提高，以确保充足的资本供应。基础设施投资的增长率预计将在第二季度反弹至10%左右，全年将达到7%。

悦凯证券发布了一份关于水泥行业的深度报告。从2019年各地区需求、供给和价格的关系来看，需求是价格的基础。在整体需求良好的地区，价格也不错。在需求中性的情况下，新生产能力对价格的影响大于竞争模式(集中度)。从各地区2020年的需求来看，从房地产作为需求来看，中南地区和西南地区是房地产补货需求最强的两个地区，其次是华东、西北和东北地区，而华北地区相对较弱。但是，从基础设施建设的角度来看，各省之间存在很大差异，由于数据不完整，黑龙江、甘肃、江西、河北、福建、上海等省市的重大项目投资增速较快，均为两位数增长。房地产和基础设施投资较好的省份是河北、江西和甘肃。结合供需情况，建议重点关注华东和中南地区龙头企业海螺水泥和华新水泥，以及对房地产和基础设施需求较好的河北、江西、甘肃三省龙头企业冀东水泥、皖南青年和祁连山。

财新证券指出，受淡季和疫情影响，2020年2月水泥价格走势继续逐月下跌。全国散装水泥月平均价格为486元/吨，较上月14元/吨有所下降，但仍同比上涨6.58%。据认为，受疫情和传统淡季影响，2月份水泥需求基本停滞，水泥价格调整仍在合理范围内。随着复工进程的推进，三月将成为检验水泥价格韧性的关键窗口。

二.生物医学

渤海证券指出，随着海外疫情的蔓延，一些海外业务份额较高的公司预计将增加其外部需求，如美国的100多种免税医疗产品和医疗器械。然而，投资者被建议要谨慎，因为这样的目标很早就得到回应。在短期内，建议投资者关注基本面坚实、全面修正且季度报告可能超出预期的目标，如血液制品、医疗器械、IVD等。从长远来看，尽管疫情影响了大多数制药企业在第一季度的需求，但这种需求并没有消失，而是被推迟了，因为药品是急需的。建议关注高质量的龙头企业，寻找便宜货。结合目前的观点，在药品降价的大逻辑下，创新仍然是行业永恒的主题。

平安证券认为，从样本医院终端用药模式的变化中，可以发现几个明显的趋势，如创新药物医疗保险投放的加速、辅助用药规模的萎缩以及“4+7”采购销售规模的下降。基于上述趋势，我们推荐以下逻辑:1)不受招标和降价政策(如批量购买)影响的药品细分领域；2)创新医药产业链的相关目标；3)大宗采购后，特色药材的议价能力将提高。同时，它还主动向下游延伸。此外，由于短期内新皇冠疫情的影响，一些生药品种有一定的涨价空间。

国鑫证券分析:海外疫情推动医疗设备需求增长，重点是国内设备领导者。海外疫情的升级预计将导致相关医疗设备的短缺，主要包括医用防护耗材、病毒检测试剂和大型生命支持设备(呼吸机、监护仪等)。)。美国最近宣布将取消从中国进口的一些药品的关税，如口罩和医用手套。意大利政府最近从子午线医疗公司紧急购买了第一批近10，000件防疫设备，包括呼吸器、监视器和其他医疗设备，该公司表示将有序分批运送这些设备。在中国疫情得到控制、工作有序恢复的背景下，国内医疗设备企业有望成为全球防疫物资供应的主力军。

国鑫证券进一步表示，公共卫生系统将成为以医疗设备为重点的“新基础设施”的重要组成部分。疫情显示，我们在社会治理、公共卫生设施、应急能力建设、物资储备体系等领域仍存在一些薄弱环节。短板是进一步投资增长的潜力和发展空间。

一张地图的摘要:

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股票市场存在风险，投资应该谨慎。)

(来源:东方财富研究中心)

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