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可穿戴设备市场出货量飙升，芯片等产业链迎来投资机会

根据IDC报告，2019年第四季度，中国可穿戴设备市场发货量为2761万台，同比增长25.2%。基本可穿戴设备(不支持第三方应用的可穿戴设备)发货量为2227万台，同比增长22.1%，智能可穿戴设备发货量为534万台，同比增长40.0%。

数据显示，2019年第四季度，中国五大可穿戴设备制造商分别是小米、华为、苹果、派克和岐狐360。其中，小米在出货量和市场份额上都处于领先地位，同比增长率为24.8%。

2019年，中国可穿戴设备市场发货量为9924万台，同比增长37.1%。第四季度，小米4继续保持稳定的大规模发货量，而耳机产品，尤其是真正的无线耳机，同比增长显著。

中信建投指出，得益于TWS耳机的加速普及，2019年第四季度全球可穿戴设备市场增长82.3%，总出货量达到1.19亿部，创历史新高。2019年全年，苹果可穿戴设备的总出货量超过1.06亿部，同比增长121.7%，市场份额为31.7%，位居第一。这款手镯帮助小米获得了12.4%的市场份额，位居第二。TSMC计划今年4月开始全面生产5纳米芯片。预计5纳米芯片的大规模装运将在8月份进行。TSMC最大的5纳米容量客户是苹果公司，目标是在秋季为新的苹果手机提供A14处理器。华为的订单是麒麟1020，第三季度有望在今年上市。我们可以关注卓胜伟、韦辛通信、李迅精密、大祖激光、艺声科技、郑华新蔡、深南电路、湖电股份、丁鹏控股、顺洛电子、华达股份、三安光电、赵毅创新、文泰科技、长电科技、富通微电子。

安森证券表示，疫情对电子行业的影响是短期的，长期增长逻辑保持不变。从短期来看，这一流行病对需求方的不利影响有限。二月是终端离线销售的传统淡季。这一流行病的负面影响主要反映在供应方面。电子制造业劳动强度大。推迟复工可能会增加企业的运营成本，进而导致四分之一的利润压力。在此之前，市场一致预计2020年将是电子行业的一年。核心假设是5G商业将带来更换机器的需求，智能可穿戴终端将带来新的需求。

这种流行病只是一种虚假的干扰，真正的变数是可穿戴需求的增加。2003年的疫情催生了网上购物的需求，电子商务行业迎来了发展的黄金时期。在人员激增和防控困难的背景下，结合5G商用物联网的普及和个人健康管理需求的提高，智能可穿戴市场正面临着积极的催化剂。根据京东的数据，2020年1月25日(新年第一天)智能手表的营业额同比增长了90%。突出产业链中的投资机会，包括主控芯片、玻璃盖板和陶瓷后盖、电池、结构部件和组件。专注于推荐、电子组装和零件李勋精密、戈尔股票、兰斯科技、新威通信；半导体丁晖科技、威尔控股、文泰科技、赵毅创新、北华创；印制板深南电路、上海电气有限公司、艺声科技、华正新材料；组件和组件是用电子连接的。

东兴证券认为，健康功能是智能手表的最大卖点。近年来发布的几种主流智能手表集成了各种健康指标检测功能，如心率、血氧饱和度和血压。一些制造商还直接与医院合作，提供更权威、更及时的医疗服务。在未来，随着人们更加关注健康，智能手表将在健康领域有更精彩的表现。

从苹果公司2020年第一季度财务报告中可穿戴产品的短缺来看，全球智能可穿戴产品将在2020年继续保持高增长趋势。功能更多样化、更健康的智能手表有望成为继TWS耳机之后消费电子产品的新增长点。建议明星科技、长新科技、北京郑钧、徐欢电子等。成为智能手表产业链中的公司。

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