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3月16日，高端煤基新材料的领导者宝丰能源发布了2019年年度报告。这是宝丰能源上市以来的首次年度报告。除了收入和净利润的翻番增长，随着去年首次公开募股项目的启动，该公司今年的产出也将翻番。

值得注意的是，公司年报计划向所有10名流通股股东派发3.2元(含税)，股息总额约为20.53亿元。去年9月底，该公司刚刚实现上市后的第一次分红，也就是20.53亿元。

在化工行业，市场低迷，大多数公司的业绩同比大幅下滑，宝丰能源对逆势增长和支付高额股息的信心何在？

“2019年，该公司的烯烃产能将翻一番，并将晋升为中国最大的煤基烯烃企业。2020年，该公司的新项目将一个接一个地启动，并有很强的增长确定性。”宝丰能源公司总裁刘元告诉《证券日报》，“为了实现可持续发展，公司去年增加了研发投资，2019年研发费用同比增长173%。”

双烯烃生产能力

根据宝丰能源2019年度报告，截至2019年12月31日，公司总资产达到332.95亿元，比年初增长24.10%。上市公司股东净资产达到233.52亿元，同比增长70.67%。

“在产品价格下跌的严峻形势下，该公司已深入挖掘内部潜力，全年生产运行平稳。我们将积极研究和开拓市场，保持产销平衡，以效率补数量，以数量补价格，实现新的高产。”刘元管表示，2019年，公司将专注于二烯主营业务，产能和产量将稳步增长。该公司的烯烃生产能力翻了一番，成为中国最大的单装置煤制烯烃企业。

该公司首次公开募股项目背后的甲醇制60万吨/年烯烃工厂去年10月达到满负荷生产能力，聚乙烯和聚丙烯的生产能力翻了一番，达到120万吨，占国内煤制聚烯烃生产能力的10%以上。同时，产品产量创历史新高，一期烯烃产量同比增长12%。烯烃生产第二阶段仅两个月后，就增加了16万吨新产量。焦炭产量同比增长6%。2020年，公司将完成第二阶段烯烃生产，聚烯烃产量计划达到125万吨，同比增长45%以上。

据了解，在绩效期间，公司的成本优势不断增强，有效抵御了产品价格下跌对公司绩效的影响。聚烯烃产品生产成本同比下降约14%，相关经营指标领先行业。2020年，公司主要产品的生产成本有望进一步降低。作为首次公开募股项目的前阶段，220万吨/年来自焦炭气化的甲醇厂的主要项目已经完成，预计将于2020年上半年投入运行，届时生产所需的所有甲醇将实现自给自足。此外，年产240万吨的红四煤矿正在进行生产，投产后将进一步提高煤炭自给率。预计上述两个项目到2020年将节约近11亿元的成本。

科研投资翻了一番

“最近，宝丰能源开始生产一批新产品，其中BM593是国内煤制烯烃行业第一个钛双峰产品。我们还将重点开发铬基和钛基聚乙烯双峰产品和茂金属聚乙烯产品。新产品和新材料的生产将有效取代进口产品，提高市场地位。”刘元冠对《证券日报》表示，公司注重研发，采用高端差异化战略改善产品结构，不断提高产品附加值，优化产品结构。

据《证券报》记者观察，宝丰能源加大了科研投入:建成了占地8700平方米的科研实验室；与北京化工大学合作建设“宁夏碳基高端化工开发工程技术中心”和“宁夏煤炭清洁高效利用重点实验室”；建设“宁夏煤炭清洁利用与高端化工开发技术创新中心”；建立上海宝丰研究所；报告期内，公司研发费用增长173%。

事实上，随着新项目的启动，宝丰能源增长的确定性增加了。宝丰能三期烯烃项目计划于2020年开工建设，以进一步挖掘产品的附加值。同时，该公司还计划了一个300万吨/年的焦化多联产项目，该项目已被政府批准备案。该公司投产后，年焦化能力将达到700万吨，成为中国最大的独立焦化企业之一。公司还将启动电解水制氢项目，支持光伏发电，探索新能源和现代煤化工一体化发展的新模式。

宝丰能源总裁刘元管表示:公司一直强调做好主业，并在煤化工领域下大力气，把烯烃产业做大做强。同时，我们将继续加强公司产品结构的高端化和差异化，实现精细化工和烯烃工业的有效融合，引导行业的先进化和科学化布局。

年报披露，宝丰能源实行差异化分红。限售股股东每股支付现金股利0.27元(含税)，流通股股东每股支付现金股利0.32元(含税)，总股利20.53亿元。

“考虑到公司发展和股东分红的要求，公司2019年中期现金分红和年度现金分红合计占公司2018年和2019年母公司净利润总额的54.77%。该公司总裁刘元冠向《证券日报》记者解释道。

另外，宝丰能量有很强的自我造血能力。根据年报，截至去年底，公司的净经营现金流达到35.73亿元。

(来源:证券日报)

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