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根据金融稳定委员会的定义，影子银行是指不受银行监管体系约束、可能引发系统性风险和监管套利的信用中介系统(包括各种相关机构和业务活动)。导致影子银行系统性风险的因素主要包括四个方面:期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆。

中国的“影子银行”不是指有多少个独立的机构，而是解释了一种逃避监管的功能。例如，民间借贷不受监管，资金流动是隐蔽的。它们是“影子银行”。几乎监管最严的银行也是一家“影子银行”，其银行信贷产品不包括在信贷业务中。“影子银行”有三种主要形式:银行金融产品、非银行金融机构贷款和私人贷款。银监会首次发布2012年度报告明确影子银行业务范围:“银监会监管的六类非银行金融机构及其表外业务，如商业银行的财务管理，均不是影子银行。”

首先，它是影子银行本身。主要参与者包括投资银行、对冲基金、私人股本基金、SIV和货币市场基金。

第二类是使用影子银行方法的传统银行。这些银行仍然在监督和管理下运作，它们可以得到中央银行的支持，但它们也对一些业务采用影子银行的方法。

第三类包括影子银行工具，主要是允许机构转移风险、增加杠杆和逃避监管的金融衍生品。

“影子银行”是信贷市场、资本市场、金融衍生品和商品交易、杠杆收购的主要参与者。

这些机构通常从事贷款和接受抵押贷款。它们是通过杠杆持有大量证券、债券和复杂金融工具的金融机构。在给金融市场带来繁荣的同时，影子银行的快速发展和高杠杆操作也给整个金融体系带来了极大的脆弱性，成为全球金融危机的主要驱动力。

目前，影子银行体系在去杠杆化过程中不断萎缩。然而，作为金融市场的重要组成部分，影子银行系统不会消失，而是会逐步走出监管真空，在新的更严格的监管环境下发展。未来，影子银行系统的信息披露和适当的资本要求将是金融监管改进的重要内容。目前，美国提议要求所有达到一定规模的对冲基金、私人股本机构和风险资本基金进行注册，并向投资者和交易对手披露一些信息。

具体的方法是将次级贷款打包成金融衍生品，如CDO(抵押担保债券)和SIV(结构性投资工具)，它们通常被信用评级机构评为AAA级，是证券化资产的主要买家。

影子银行创造的衍生品在世界各地流通，使得全球信贷变得受欢迎，廉价信贷更容易为公众所获得，而不是少数人的专利。影子银行缓和了由生产率提高和劳动分工引起的经济波动，促进了经济增长，增加了收入和利润。

由于银行迫切需要改善其受损的资产负债表，证券化市场的健康运行尤为重要，不仅因为它保证了企业和消费者的借贷能力，还因为它在促进经济增长和资产定价方面的作用。

许多因素导致了证券化活动的损害。投资者不再相信第三方的评级价值，如穆迪和标准普尔。与此同时，始于美国次级抵押贷款市场的损失或多或少地影响了SIV等表外工具。

尽管影子银行是一个非银行机构，但它确实发挥了事实上的银行功能。它们在次级贷款人和市场上的剩余资金之间架起了一座桥梁，并成为次级贷款人融资的主要中间媒介。影子银行通过在金融市场发行各种复杂的金融衍生品，大规模扩张其债务和资产业务。所有影子银行相互作用，形成一个有信用和衍生关系的影子银行系统。

影子银行的基本特征可以概括如下。

首先，交易模式是批发，这不同于商业银行的零售模式。

第二，进行不透明的场外交易。影子银行的产品结构设计非常复杂，公开和可披露的信息很少。这些金融衍生产品交易大多在场外市场进行，信息披露制度不完善。

第三，杠杆率非常高。由于没有商业银行这样丰富的资本，影子银行使用大量的金融杠杆来运作。

第四，影子银行的主体是金融中介机构，载体是金融创新工具。这些中介机构和工具起到信用中介的作用。

第五，由于影子负债不是存款，它们主要是金融资产证券化，其最初目的是分散风险。因此，它们不受存款机构的严格监管，套利也受到监管。

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