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随着a股市场的持续动荡，许多高质量投资目标的估值水平逐渐达到历史低点，市场关于“抄底”的呼声日益强烈。仅从公共基金的角度来看，银河证券的最新计算结果显示，股票型基金和股票型基金的平均持股比例分别为72.06%和85.52%。其中，129只活跃的股票型基金欢迎满仓当前的市场，并且“抄底”的动机非常明显。

在整个市场建立了半年的785只活跃的部分股票基金中，近60%的基金在过去一周增持了股票。根据目前满仓状态下129只部分股权基金的最新规模及其在过去一周的头寸变化，虽然129只基金在短期内提高了头寸，但这也意味着近175亿元资金已迅速流入股市。

近60%的部分股票基金增加头寸

a股市场继续震荡，市场整体估值水平继续下降。它变得越来越有吸引力。据报道，上海和深圳主板的平均估值已经回落到以前的低估值。其中，上交所主板的平均市盈率低至14倍，创业板(TTM)的绝对值为36倍，绝对值和相对值都处于历史低位。

最近，央行、证监会等部门相继出台优惠政策，分析当前经济形势，针对市场热点发布积极信号。与此同时，多方资金也开始进入体育场“抄底”。在a股市场，资本流动上升，显示了大量资金在高质量目标上的分布。在公开发行基金市场，许多交易所交易基金在市场上的流通份额不断创新高，活跃的部分股票型基金的持有头寸不断增加，这也显示了公开发行基金“抄底”的动机。

银河证券6月27日发布了最新的基金头寸估计结果。结果显示，开放式基金在整个市场的平均头寸从上周的87.54%下降到87.06%。其中，择时能力强的股票型基金和偏股型基金的持股比例分别由72.46%和85.84%调整为72.06%和85.52%。过去一周，34家基金公司增持头寸，占样本总数的38.20%。共有55家基金公司减持头寸，占样本总数的61.80%。

在整个市场建立了半年的785只活跃的部分股权基金中，近60%的基金选择在过去一周增持。具体来说，在完成持仓的785只活跃部分股票型基金中，有456只选择增仓，占58.09%；有83只基金持有头寸没有变化，占10.57%，有246只基金选择减持头寸，占31.34%。

满仓的129只积极偏好基金“抄底”

在456只提升头寸的部分基金和83只头寸保持不变的部分基金中，有129只基金达到了满仓地位(投资于股票市场的基金占基金总净值的比例达到95%)，显示出当前市场环境下“抄底”的强烈动机。与此同时，基金持有量的增加也意味着大量原本投资于债券市场和其他金融工具的资金在短时间内迅速流入股市。

在上述129只偏向型基金中，有4只基金的持股比例在过去一周内上升了10个百分点以上:光大国企改革主题股、华安升级主题组合、行业轮换组合和保诚快乐消费组合。上一轮头寸测量结果分别为82.79%、83.16%、84.03%和84.67%，而6月27日最新发布的头寸测量结果显示，4只基金的持仓均已增至95%。

积极管理基金持有头寸的增加也意味着基金经理将撤回投资于债券市场和其他金融工具的部分基金，并将其投资于股票市场。根据这些偏向基金的最新规模和相关基金的头寸变化，由于活跃的偏向基金的额外头寸，过去一周约有175亿元资金迅速流入股市。

其中，贡献最大的两个基金是兴泉趋势投资和收获主题选择。过去一周，这两只基金的持仓分别上升了2.15个百分点和6.59个百分点。根据137.73亿元和42.84亿元的最新规模估计，这两只基金在过去一周的增持意味着分别有2.96亿元和2.82亿元资金流入股市。

此外，在过去一周内，22只灵活配置基金的持仓增加了10个百分点以上，其中彭华鸿腾的灵活配置增幅最大，基金的持仓在过去一周内增加了36.61个百分点。

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