网站首页

养老金增加，明星私募“淡水之春”悄悄进入，并被许多流行的概念，如稀土涨价和新能源汽车。从8月底到9月中旬，正海磁性和其他磁性股票的股价飙升，但现在股价已经下跌了近一个月。

1.“养老+水泉”不能克服弱势

郑海磁性是第三季度市场关注度最高的股票之一。期待已久的养老基金进入市场，首先被选中的股票是总部位于山东烟台的Magnetics公司。

10月11日晚，正海磁性发布业绩预测，前三季度净利润为0-561万元，同比下降95%-100%。该公司股价当日下跌7.86%。截至10月16日，该公司股价已跌至11.45元。

8月18日，正海磁性发布半年度报告，净利润亏损1499.4万元。然而，也是在这份半年度报告中，正海磁性披露了基本养老保险基金802组合在第二季度购买了390万股的消息。与此同时，据透露，以“反向投资”闻名的著名私募股权公司淡水泉也在第二季度潜入中国，共买入逾1931.53万股股票。

淡水泉是谁？2007年，公募基金在当时如火如荼，但这也是中国第一批“公私合营”的开始。工银瑞信基金的和他的团队成立了兴市投资，而嘉实基金的赵和六个同事成立了淡水泉投资。淡水泉也因坚持投资圈的反向投资而闻名。

更别说养老金账户了。20世纪80年代，美国“40.1万英镑”基金进入市场，开启了长达十年的美国股市牛市。“40.1万英镑”是美国的养老金，所以中国的养老金被赋予了很高的期望值。

因此，正海证券鲍忠一披露，股价立即上涨了两倍。几天之内，新华基金、兴业证券、鹏华基金、工银瑞信等多家机构进行了集体调研。9月12日，该公司股价一度达到16元的高点，较8月18日发布半年度报告前一个交易日的每股10.75元上涨近50%。

巧合的是，业绩平平，但同样得到顶级基金支持的磁性股票包括中国科技三环路。

半年度报告

根据中国科技股份有限公司三环路发布的半年度报告，公司营业收入17.75亿元，同比增长6.32%，净利润1.53亿元，同比增长0.32%。然而，淡水泉在第二季度购买了中国科技股份有限公司三环路1300多万股，占总股本的1.3%以上。在《中国日报》发布公告后不久，中国科技股份有限公司的三环路股价也出现飙升。

然而，市场毕竟是理性的。正海磁性的股价表现平平，但没有走得更远。9月12日之后，该公司的股价继续下跌。

9月12日，中国科技股份有限公司三环路的股价达到最高点，随后相应下跌。截至10月16日，撤回率接近30%。

一家中型证券公司的有色金属研究人员在《中国证券报》上对记者表示:“市场对中国三环路的表现的预期也很普遍。”。“目前磁性股票的估值相对较高。如果我们只看业绩，不足以支撑当前的价格。在猜测之后再打电话是很自然的。”

2投机逻辑消解，后续股价走势令人担忧

据业内人士透露，对磁性股票的投机主要是两头的，新能源汽车在下游，稀土价格在上游上涨。现在看，两端都“不冷”。

以往的研究人员普遍认为，稀土永磁电机由于其运行可靠、体积小、重量轻、损耗低、效率高等特性，在新能源汽车特别是纯电动汽车中有着非常广阔的应用空间，市场上推荐磁性材料股票的主流研究论文也将新能源汽车视为关键概念。

然而，从目前的市场情况来看，磁性材料在新能源汽车中的使用空间有限。正海磁性材料公司表示，在接受机构投资者时，新能源乘用车使用的钕铁硼永磁材料通常只有2公斤左右。

北京一家证券公司的资产经理表示:“磁性材料主要用于变频电机，而新能源汽车只占相对较小的一部分，因此这一领域带来的性能灵活性相对较小。”。稀土永磁体，尤其是与磁性材料相关的股票，在新能源汽车的投机链中相对较低，“只有在热的时候才会被点燃。”

新能源汽车市场也不稳定。正海磁业在半年度报告中表示，由于“补贴与退坡”和“推荐目录重申”双重政策的共同作用，公司新能源汽车驱动系统业务的销售收入同比大幅下降。

此外，稀土价格的调整也将影响磁性材料公司的利润。

“磁性材料行业相当特殊，即毛利率相对稳定。如果上游稀土原料价格上涨，磁性材料价格也可能上涨。如果毛利率稳定，公司的总利润就会增加。”上述证券研究员解释说，当稀土价格上涨时，市场通常会用这种逻辑来炒作磁性股票。

然而，随着稀土价格的回落，这一逻辑遭到了破坏。

10月16日上午，北方稀土宣布了其10月份的上市价格。氧化钕镨、氧化钕和其他品种的价格环比下降超过14%。北方稀土是国内稀土行业定价权的领导者。据业内人士分析，这一上市价格很大程度上意味着稀土价格将继续下跌。

“市场普遍认为，下游对稀土的需求没有增加。对稀土价格上涨的主要预期是“打击黑市”和“采购和储存”。“打击黑市”是一项供给方面的改革，“购买和储存”对应于需求方面。前述证券公司研究员表示，“但在稀土价格在8月和9月上涨后，中国没有‘买进并储存’，因此市场很担心。”

2010年前后，稀土价格的上涨导致了许多“黑色稀土”的出现。因此，自2010年以来，国家有关部门已开始“打击黑土地”。2011年，国家将稀土列为“采购和储存”的战略稀缺资源。后来，这些成为影响稀土价格的重要因素。

尽管面临短期压力，一些市场参与者仍对磁性材料行业及相关公司持乐观态度。上述研究人员表示，磁性材料的优势仍然存在，并将继续受益于新能源汽车产业的发展。如果稀土价格继续上涨，相关公司将有机会提高产品价格，从而在签订长期合同时受益。

• 上一篇：点评:上证指数上涨0.37%，成长型企业市场指数上涨1%以
• 下一篇：在股市直播中，沪深股市在下午反弹，创业板上涨超过1%