网站首页

[平安银行以“深强上海弱”成为“善心”]在两市震荡反弹的背景下，Choice数据显示，上周3个交易日出现净流入，2个交易日出现净流出。自8月以来，周都股市本周首次出现净流入，上海证交所净流出30.49亿元，深圳证交所净流入39.55亿元。(中国证券报)

上周，全球市场动荡加剧，市场波动加剧，两市反弹。上证综指上涨1.77%，深证综指上涨3.02%，创业板指数上涨4.00%。在这两个城市出现震荡反弹的背景下，Choice的数据显示，上周有3个交易日资金净流入北方，2个交易日资金净流出。资金北移9.07亿元，为8月以来首次流入周渡，其中上海证券交易所净流出30.49亿元，深圳证券交易所净流入39.55亿元。

招商证券表示，自2019年初以来，在市场风险偏好增加的刺激下，a股整体估值有所反弹。与海外核心股指相比，无论是新兴市场还是发达市场指数，当前a股估值都具有很强的吸引力。

“深强上海弱”格局继续

上周，全球市场动荡在一定程度上影响了a股市场，但a股市场表现出了韧性。上周四，它低开高开。上周五，该指数再次反弹，所有主要股指周三均出现一定程度的上涨。其中，科技板块上周表现明显活跃，沈湾的一级电子行业涨幅接近8%，在该板块排名第一。

在科技股的推动下，“沪市强弱”现象继续保持。精选数据显示，7月份，来自北方的资金净流入120.25亿元，其中上海证券交易所14.29亿元，深圳证券交易所105.96亿元。“上海强弱悬殊”的现象更加突出。自8月以来，北方基金净流出126.04亿元，其中上海证券交易所净流出162.29亿元，深圳证券交易所净流出36.25亿元。

上周，资金在8月12日、8月14日和8月15日有净流入，而在8月13日和8月16日有净流出。五个交易日资金北向净流入分别为22.39亿元、24.36亿元、11.84亿元、1.37亿元和-2.17亿元。整个星期，来自北方的资金净流入为9.07亿元，其中30.49亿元来自上海证券交易所，39.55亿元来自深圳证券交易所。“上海强而深弱”的局面仍然比较明显。

分析师表示，科技股的交易对创业板有很强的推动作用，这刺激了资本北上，继续增加对中小型电子产品和专业设备的标准股购买。同时，由于外部因素的干扰，科技股更受市场关注。因此，市场呈现出“深强上海弱”的态势。

平安银行被大举收购

从北上基金的交易情况来看，北上基金仍然活跃于白色马股，白色马股明显减少，部分科技成长股明显增加。

从上周基金北上的前10只活跃股票的情况来看，Choice数据显示，上海证券交易所和深圳证券交易所的33只股票上周进入前10只活跃股票的名单，其中包括上海证券交易所的18只股票和深圳证券交易所的15只股票。随着市场动荡加剧，资金北上的活跃股票更加集中。其中，上海艺声科技、招商银行、海螺水泥、伊利股份、贵州茅台、中国平安和深圳平安银行、五粮液、海康微视、美的集团、格力电气和李勋精密上周均五次进入十大活跃股票名单。可以看出，华北基金继续活跃在白马股。

尽管来自北方的资金继续活跃于白马股，但从上周十大活跃股票的净购买量来看，来自北方的贵州茅台和海螺水泥的净购买量分别为5.8亿元和2.93亿元。平安银行和五粮液的净购买量分别为24.13亿元和844亿元。此外，万科和格力电器的净购买量也超过了5亿元。从十大活跃股票的买入强度来看，上周贵州茅台的创纪录高点受到了北方基金的推动，但北方基金对深市股票的买入强度明显强于沪市股票。从10大活跃股票的净销售额来看，平安、兴业、招商银行上周在北方的净销售额分别为12.25亿元、4.3亿元和3.83亿元，合康微市、李勋精诚、洋河股份的净销售额分别为4.5亿元、4.1亿元和2.98亿元。

从北方资本的增持情况来看，Choice数据显示，上周北方资本增持了741只股票，其中280只股票增持了100多万股，平安银行、TCL集团、农行、万科A、宁波港、CNAC资本、格力电子、长新科技、灵亿智造等12只股票增持了1000多万股。其中，平安银行涨幅最大，达到1.62亿股，其次是TCL集团，达到近5000万股。从增持比例来看，北方基金增持30只个股的比例超过了100%。

从持股比例来看，上周从北方获得大量资金的平安银行，持股比例从4.98%增加到5.87%，持股增幅最大的两只股票是马浩和拉沙贝，分别上涨1.66%和1.21%。

可以看出，在上周的交易中，平安银行成为了资本北上的最大投资者，持股增加了1.62亿元，持股比例大幅上升。对于平安银行，华泰证券表示，在公司零售战略升级、企业业务聚焦的战略背景下，上半年息差加强，资产质量迅速优化，持续保持乐观。

资本向北流动将加速

7月份净流入120.25亿元，自8月份以来净流出126.04亿元，上周净流入9.07亿元，这是自8月份以来来自周渡的首次资金净流入。至于资本北进后的情况，我们可以从摩根士丹利资本国际的扩张、富时罗素的扩张以及S&P在a股上市的进程中看到。

广发证券首席策略分析师戴康表示，全球央行已将资本从避险转向风险，预计今年下半年外资将再次加速流入a股。据估计，“进入摩尔多瓦”和“进入富裕国家”将在下半年带来约1000亿元的被动外国投资。在此基础上，考虑到积极资金向流入地的转移，预计下半年向北流动的资金约为3000亿元。富时在2019年6月将a股纳入系数从0%上调至5%，并将在9月份继续上调至15%，预计这将带来约500亿元人民币的被动基金。不过，“进入摩尔多瓦”的因素将在下半年继续增加，预计将带来约600亿元人民币的被动资金。考虑到“进入摩尔多瓦”和“进入富裕国家”，预计今年下半年将带来总计约1000亿元的被动外资。考虑到汇率稳定和美国国债收益率曲线回归正常，积极资本也将转化为流入，预计下半年来自北方的资金流入，包括积极资本和消极资本，将达到3000亿元。

关于资本北上的持股方式，招商证券表示，资本北上更加注重经济周期和行业繁荣。资本北上不仅偏好消费和金融，也偏好其他繁荣程度较高或正处于复苏过程中的行业，如农业、林业、畜牧渔业、电气设备等。在a股逐步进入全球定价过程中，中美估值差异可能成为基金北上的参考内容之一，估值优势相对的行业对基金北上更具吸引力。北方资本坚持投资基本面，业绩追求坚定不移。资金流向股市的过度配置比率显示出明显的两极分化。净资产收益率高于10%的股票比例继续上升，特别是净资产收益率高于15%的股票，而净资产收益率低于两位数的股票比例继续下降。

至于未来市场，西南证券首席战略分析师朱斌表示，总体而言，市场处于反弹期，但板块分化明显。主板受经济影响很大，在经济低迷时期几乎没有持续上行的空间。这次反弹的上限预计在2950点左右。但是，由于创业板的反向表现，创业板不会害怕流动性收紧的压力，未来可能会出现相对明显的强势状态，相对回报也很明显。

(来源:中国证券报)

• 上一篇：华北基金连续八周净买入超过100亿股
• 下一篇：PICC资产救助质押风险专用产品总规模不超过300亿元。