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最近，国务院总理李克强在主持国务院常务会议时要求，要更好地发挥专项再融资再贴现政策的作用，支持防疫、保供给和企业救助的发展。

最近，中国人民银行和有关部门积极引导金融机构实施3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再贴现政策。银行业金融机构抓住实施机遇，以优惠利率资金大力支持重点企业复工生产，成效显著。

作为小微企业的“对口”支持者和5000亿元人民币再贴现的主要受益者，中小银行支持实体的贷款能力和积极性如何？流行期间的主要困难是什么？迫切需要什么政策支持？近日，英国《金融时报》记者通过采访一些中小银行机构和行业专家发现，在政策的保护下，中小银行放贷热情有所提升，资本补充窗口加快。同时，银行业的整体抗风险能力是足够的。此外，专家建议，对银行资本充足率和拨备覆盖率的监管要求可适时进行适当调整，以进一步加强对中小银行的支持。

银行抢走了再融资贷款并实施了它

自1月31日中国人民银行宣布将向9家主要国有银行和10家重点省市地方法人银行提供3000亿元人民币的低成本专项再融资以来，专项再融资步伐加快，结构性货币政策工具的作用加快。

英国《金融时报》记者在采访中了解到，杭州银行迄今已向28家企业发放了7.35亿元的优惠利率贷款，加权平均利率为3.03%。对企业进行财务贴现后，企业的实际资本成本不到1.6%。宁波银行(002142，古坝)已向8家防疫相关企业发放专项贷款，总额1.1亿元，平均利率3.00%。扣除财务折扣后，企业的实际融资成本约为1.5%。

政策层面的优惠支持为中小银行进一步释放服务能力创造了有利环境。从中小银行的角度来看，3000亿元专项再融资贷款只提供给少数地方法人银行，而央行2月26日提出的增加5000亿元专项再融资贴现额度是包含在内的。

"再融资的政策优势可以概括为两个词:低成本和精确性."国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受英国《金融时报》采访时表示，中小银行面临的流动性压力客观存在。中央银行贷款再贴现可以为中小银行提供稳定的低成本资金来源，缓解资金短缺和高成本问题。

此外，曾刚认为，“允许再融资资金匹配申请”的做法可以确保中小银行实际收到的低成本资金能够准确用于支持小微企业，避免挪用和套利。“这种结构性货币政策能够有效、准确地提高中小银行发放贷款的能力和积极性。”曾刚说。

数据显示，截至3月2日，金融机构利用专项再融资贷款向2674家上市企业发放贷款1173亿元。财务贴现后，企业实际贷款成本平均不到1.3%。

放贷能力和热情得到提升。

中小银行面临的一些困难是客观存在的。“从负债角度来看，中小银行资金来源不足，成本较高。”盘古智库高级研究员吴琪在接受英国《金融时报》记者采访时表示，由于中小银行不是央行的一级交易商，不能直接从央行的公开市场操作中获得债务，信贷投放将极大地限制流动性和资本。特别是在特殊的流行时期，中小银行在支持实体经济的过程中面临着资金成本的压力。

从资产方面看，一方面，LPR利率下调，股票贷款定价基准转换稳步推进，资产方面收益率呈下降趋势。与大银行相比，中小银行面临着更明显的缩小息差的压力。另一方面，中小银行的客户主要是当地的小微企业。受疫情影响，中小银行的资产质量也面临一定压力。

央行的结构性货币政策工具准确地指出了中小银行面临的这些困难。“5000亿元人民币再贴现不再局限于10个地区的地方银行，这意味着大多数中小银行都有申请的机会，这将进一步降低中小银行的资本成本，在一定程度上扩大净利润率，给它们更多的利润空间，从而增加它们的投资热情。”中国民生银行首席研究员文彬说。

据英国《金融时报》记者了解，在推出5000亿元特别信贷额度的第一天，北京银行(601119，股吧)共发放9户14笔利率低于4.55%的小微贷款，共计1935.5万元，其中北京7户12笔贷款，共计1235.5万元，重点支持批发零售、设备制造、医药制造和软件开发等重点行业企业恢复生产。

关于中小银行贷款的积极性，中国人民银行副行长刘国强在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，中小银行对企业贷款按LPR加50个基点，即贷款利率4.55%，央行对中小银行再融资利率为2.5%，利差超过200个基点。

中小银行资本补充窗口迅速打开

值得一提的是，中小银行在疫情期间的抗风险能力一直受到市场的广泛关注。银监会首席风险官、办公厅主任肖曾表示，目前中小银行资本充足率保持在12%-13%，流动性覆盖率和净稳定资本率均在100%以上，有能力为中小企业提供进一步融资等金融服务。

“从总额来看，目前银行业的整体资本充足率和拨备覆盖率足以应对疫情可能带来的信贷风险增加。更重要的是，随着宏观经济和金融政策的逐步实施以及全国范围内工作和生产的有序恢复，许多风险自然会得到解决。”曾刚说。

英国《金融时报》记者在采访中发现，中小银行的资本补充窗口正在加快。据中国保监会网站报道，自2020年以来，华融湘江银行、东莞银行、江苏银行、湖州银行、桂林银行、北部湾银行等7家中小银行相继获批发行可持续发展债券，总规模达380亿元。风能数据显示，2019年有15家银行发行了5596亿元人民币的可持续债券，但只有3家中小银行。

“资本是银行体系对冲风险的最后一道屏障，政策层面可以为中小银行通过各种渠道补充资本创造更好的条件。”曾刚认为，监管机构可以考虑根据经济周期的需要调整资本充足率，为中小银行对冲风险提供更合适的监管环境。

此外，专家建议，对拨备覆盖率的监管要求也可以根据不同的银行条件进行适当区分和降低。“事实上，在完全真实的风险敞口条件下，银行100%的拨备覆盖率就足够了。超额实际上是超额准备金，可在经济好转期间用作审慎的反周期监管。当实际风险可能上升时，拨备覆盖率要求可以适当降低，以释放某些拨备，让银行对冲风险损失。”曾刚建议道。

(责任编辑:李越)

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