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自2016年以来，尽管国内外宏观经济环境仍面临诸多困难，但中国经济增长新动力正在积聚，银行业面临的外部发展环境也在发生新变化，同业竞争呈现新趋势。

一、上市银行经营总体稳定

1.盈利能力:整体改善，净息差消耗业绩，拨备回馈利润

银行业的盈利能力在2016年和2017年第一季度总体保持稳定。

(1)收入与净利润之间出现剪刀差，银行绩效日益分化。

2016年，商业银行整体实现净利润1.65万亿元，同比增长3.54%，同比增长1.14个百分点。2017年第一季度，商业银行整体实现净利润0.49万亿元，同比增长4.6%。2016年，25家上市银行累计实现净利润1.33万亿元，同比增长1.8%。2017年第一季度，25家上市银行累计实现净利润0.38万亿元，同比增长2.8%，银行业整体盈利能力恢复。在利润不断增加的背景下，银行的业绩也呈现出两大变化。

首先，收入的增长率低于净利润的增长率，导致收入和净利润之间的剪刀差。从2016年下半年开始，上市银行整体营业收入增速低于归属于母公司的净利润增速，这一趋势将在2017年第一季度继续。数据显示，2016年和2017年第一季度，25家上市银行的收入增长率分别为-1.2%和0.8%，明显低于1.8%和2.8%的利润增长率。这主要是由于上市银行的资产质量整体有所改善，拨备压力的降低已经开始回馈利润。此外，政府债券和地方债券的节税效应得到充分发挥，实际税率对利润有积极影响。2016年和2017年第一季度，25家上市银行缴纳的营业税及附加总额分别为984亿元和90亿元，分别下降57%和85%。

第二，银行业的表现日益分化。2016年，上市国有银行、股份制银行、城市商业银行和农业商业银行净利润分别同比增长0.2%、4.8%、11.1%和4.1%。2017年第一季度，国有银行、股份制银行、城市商业银行和农业商业银行的净利润分别增长1.7%、4.7%、9.1%和7.7%。总体而言，国有银行和农业企业的业绩稳步增长，而股份制银行的业绩较弱，而城市企业的业绩仍处于领先地位。

(2)息差拖累业绩增速，第一季度息差下降放缓。

2016年，受前期连续降息后贷款重新定价的影响，贷款收益率大幅下降，而债务利率下降幅度小于资产收益率，导致上市银行净息差同比大幅下降，净利息收入总体增幅为-5.2%。2017年第一季度，上市银行的净息差同比大幅下降，而股份制银行和南京银行的净息差降幅相对较大。然而，与2016年第四季度相比，净息差略有下降。

2017年第一季度净息差下降主要是由于三个因素:一是2016年第一季度降息和重新定价刚刚开始，而2017年第一季度重新定价接近尾声，息差同比变化实际上吸收了降息和重新定价周期的负面影响；第二，自2016年下半年以来，银行间利率迅速上升，资产负债期限错配，资产重定价期限长于负债期限，这也导致了生息负债的成本率比生息资产收益率上升得更快。第三，2016年第一季度，营业税改革尚未实施，价格税尚未分离，净利息收入口径的差异也导致息差逐年收窄。

(3)第一季度非利息收入很少下降，手续费对业绩的贡献由正变负。

2016年，25家上市银行非利息收入总体平均增长率约为17.18%，略低于2015年。受大银行影响，2017年第一季度非利息收入增长率降至-0.72%。手续费及佣金净收入方面，2016年，25家上市银行同比增长7.5%，成为推动银行净利润增长的重要因素。2017年第一季度，上市银行手续费及佣金净收入同比下降至-1.7%，手续费及佣金净收入同比下降，这在近年来较为罕见。

(4)拨备前的利润差异，拨备成为利润平滑剂

从拨备前利润看，2017年一季度，国有银行、股份制银行、城市商业银行和农业商业银行的拨备前利润分别同比增长7.2%、0.8%、3.76%和12.3%。法国兴业银行、南京银行、上海银行、江阴银行等银行的拨备前利润甚至出现负增长，收入端的分化导致了拨备前利润的分化。然而，银行通过调整拨备实现了相对稳定的净利润。股份制银行和城市商业银行通过拨备释放利润，而国有银行通过增加拨备来提高拨备覆盖率。

2.资产负债:规模增速放缓，金融去杠杆化促进负资本结构调整

2016年和2017年第一季度，银行资产负债增速开始放缓，但仍保持在10%以上的较高增速，各银行呈现出一定程度的分化。

(1)规模增速略有放缓，不同银行业之间存在差异。

根据银监会数据，2016年底，中国银行业金融机构的境内外币资产总额为232万亿元，同比增长15.8%。国内外货币负债总额为215万亿元，同比增长16.0%。2017年第一季度，中国银行业金融机构的境内外货币资产总额为238万亿元，同比增长14.34%。境内外币负债总额220万亿元，同比增长14.51%。

截至2016年底，25家上市银行总资产和总负债分别为134万亿元和124万亿元，同比分别增长13.41%和13.49%，同比分别增长0.7%和1.14%，规模有所扩大。2017年第一季度，25家上市银行总资产和总负债分别为138万亿元和128万亿元，同比分别增长12.52%和12.62%，较2016年底下降0.89和0.87个百分点。在加强MPA监管和金融去杠杆化的背景下，上市银行的规模扩张出现放缓迹象。

(2)贷款比重稳步上升，银行间资产萎缩，债券投资高速增长。

在资产结构方面，自2016年下半年以来，受经济持续复苏、信贷需求增强、利率上调等因素影响，银行信贷增速持续加快，导致部分企业融资方式从债券向信贷转变。2017年第一季度，上市银行新增贷款2.89万亿元，同比增长4.2%，增速高于总资产的2.9%。根据银行分类，2016年，国有银行、股份制银行和城市商业银行信贷同比增速分别为10%、17%和19%，中小银行信贷增速相对较高。2017年第一季度，国有银行、股份制银行、城市商业银行和农业商业银行新增贷款占总资产的比重分别为55%、297%、46%和56%。股份制银行对资产结构进行了“非信贷让位于信贷资产”的最大调整。从新增贷款的方向来看，贷款主要分布在个人贷款、基础设施和租赁服务领域，表明银行的风险偏好仍然较低。

就银行间资产而言，监管对银行间业务规范的影响继续加深，资产购买和转售规模继续大幅下降，导致银行间资产增长持续负增长。2017年第一季度，由于银行间负债成本的快速上升，上市银行的银行间资产整体规模较年初下降了近5700亿元，至9.12万亿元，其中股份制银行的银行间资产大幅下降，共下降25.3%，至2.26万亿元。国有银行(1.4%)、城市商业银行(13.9%)和农业商业银行(1.1%)仍在扩张资产。

在债券投资方面，2016年，随着银行间存单的大量发行和表外财务管理的兴起，银行通过“银行间存单和银行间负债(表内)-银行间财务管理(表外)-直接债务分配/外包投资”进行债券投资。中国债券市场一度处于牛市，上市银行的债券投资保持了25%以上的高增长率。但自11月下旬以来，债券市场明显调整，错配减少和去杠杆化步伐加快，收益率稳步上升，市场观望情绪浓厚。因此，2017年一季度上市银行债券投资增速有所放缓，但各类银行债券资产仍保持一定程度的配置，总体保持20%以上的较高增速。

3.资产质量:改善势头持续，拨备压力有所缓解。

2016年和2017年第一季度，银行资产质量压力基本稳定，不良贷款率下降、拨备覆盖率上升成为行业普遍趋势。

(1)不良贷款率的下降和拨备覆盖率的提高已成为行业的普遍趋势。

根据银监会数据，截至2016年底，商业银行不良贷款率为1.74%，拨备覆盖率为176.4%。截至2017年第一季度末，商业银行不良贷款率保持在1.74%。拨备覆盖率为178.8%，比上季度末提高2.36个百分点。

2017年第一季度，25家上市银行的不良贷款率为1.68%，较2016年底下降了2个基点。不良贷款率连续四个季度稳定在1.7%左右。从不良贷款单季度增速来看，2016年和2017年一季度，商业银行不良贷款单季度增速低于2015年和2016年一季度，不良贷款率增长势头有所抑制。从上市银行近年来产生的不良贷款实际规模来看，2015年是不良贷款暴露加速的一年，而2016年不良贷款产生速度有所放缓。2016年底，年化实际不良贷款生成率较2015年底下降了22个基点，至1.11%。从逾期90天以上的贷款生成率来看，2016年下半年下降明显，2016年底比2015年底下降33个基点，至1.07%。与此同时，我行核销转移力度和拨备拨备压力逐年下降。拨备拨备的减少在一定程度上对上市银行的利润增长起到了反馈和支撑作用。

(2)银行间差异明显，国有银行资产质量全面提高

国有银行资产质量全面提高。2016年和2017年第一季度，国有银行资产质量的改善超出预期。目前，他们的资产质量已经出现拐点，进入全面改善的渠道。首先，国有银行不良率连续两个季度呈下降趋势。2016年第四季度，国有银行不良贷款率比上季度下降1个基点，2017年第一季度，国有银行不良贷款率比上季度继续下降3个基点，至1.68%。其次，自2015年底以来，不良贷款率一直在稳步下降。截至2016年底，国有银行全年实际不良贷款生成率为0.85%，大幅下降34个基点；从2015年底开始。与此同时，在2017年第一季度，国有银行主动降低利润增长并增加拨备，以整合拨备。工行、建行和农行不同程度地扩大了拨备覆盖率。中行的拨备覆盖率与2016年第四季度基本持平，略有下降。

股份制银行和城市商业银行的资产质量略有改善，银行间差异明显。2017年第一季度，股份制银行和城市商业银行的不良贷款率分别为1.72%和1.23%。与2016年末相比，不良贷款率分别下降4个基点和1个基点，资产质量也略有改善。然而，银行间的差异越来越明显。招商银行资产质量明显改善。2017年第一季度，不良贷款余额出现负增长。不良贷款率比2016年底下降了11个基点。然而，浦东发展银行、中信银行、华夏银行、贵阳银行等银行的不良率出现环比上升。

(3)部分行业和地区不良率仍在上升，资产质量下行压力依然存在。

虽然目前不良贷款率的增长势头得到遏制，国有银行资产质量得到全面改善，但总体而言，商业银行资产质量下行压力依然存在，资产质量的拐点尚未到来。目前，由于宏观环境有所改善，不良贷款增速有所放缓。近年来，商业银行普遍加大了处置和核销的力度。此外，信贷规模的快速增长稀释了不良资产的比重，部分不良资产的上市也在一定程度上降低了不良贷款率。

二是资产质量逐步稳定

差异化将成为该行业的主题

展望2017年银行业发展趋势，相对确定的因素是盈利能力持续改善、资产质量逐步稳定、规模增长率相对放缓。与此同时，个人之间的差异也将成为该行业的主题。在今年严格执行MPA考核和全面加强金融监管的背景下，绩效增长率的差异将主要取决于各银行的净息差和资产质量的表现。那些运营良好、债务基础雄厚、早期风险敞口充足的银行将有更好的市场表现。

从经营业绩来看，银行业利润增速自2016年以来已进入“L”底部区间，2017年整体将继续小幅提升。其中，2017年国有银行利润增长率将有所提高。受内外部环境的限制，股份制银行的绩效改进存在一定的不确定性。城市商业银行受到监管的影响很大，其规模和利润增长预计将放缓。

就净息差而言，预计2017年第二季度和第三季度将有所回升，各银行的表现将继续存在差异。考虑到资产置换和贷款重新定价的逐步完成、客户存款的快速增长、对银行间负债的依赖程度降低、银行间利率继续大幅上升的可能性较低，以及企业对企业转换因素的弱化(同比)影响，资产收益率将逐步上升，而负债利率将稳步小幅下降。未来，存款基础稳固的银行将更灵活地调整负债。预计净息差将在今年早些时候出现转折。调整高度依赖同业负债的银行的债务结构需要一段时间，净息差的拐点将会滞后。

至于非利息收入，在高基数和加强金融监管的环境下，2017年手续费收入增速仍将放缓。然而，由于2016年收费收入增长率较前期大幅下降，2017年收费收入增长率也将相应放缓。

在资产和负债方面，在货币政策环境稳定、中性和货币政策环境评估更加严格的背景下，2017年有息资产增长率预计将较2016年略有下降。上市银行的生息资产增长率预计将保持在10%左右。从结构上看，随着银行间负债的高成本和金融去杠杆化的不断推进，银行将继续缩小银行间资本的负规模，努力减少高收入负债，同时增加高收入资产的比重。结构调整的速度取决于银行间资本负期限结构的差异。与此同时，受将广泛信贷纳入MPA评估范围的影响，规模扩张过于雄心勃勃的中小银行和拥有更激进财富管理业务的股份制银行达到标准的压力更大，表外扩张可能是2017年的趋势。随着同业和理财业务的持续去杠杆化，理财产品的发行规模和速度将放缓，2017年上市银行发行的理财产品增速预计将降至10%左右。

在资产质量方面，2017年银行业不良率和不良率预计将保持相对稳定。但是，随着调控效应和补充周期的结束，传统增长势头减弱，银行资产质量压力没有趋势性变化，下半年信贷违约风险可能增加，不良贷款风险尚未完全吸收。同时，由于早期风险暴露水平的不同，个体之间的差异仍然很明显。早期风险敞口相对充足的银行将先于其他银行出现资产质量拐点，资产质量的差异最终将导致其绩效增长率的进一步分化。

三、顺应监管形势的新变化

深化“光明银行”转型

1、顺应监管形势的新变化，增强服务实体经济的能力

最近，“一线三会”出台了一系列控制金融业混乱的规范性文件，旨在“彻底改革”和规范中国影子银行体系的发展。影子银行具有低透明度、高杠杆率和严重错配的特点，导致其固有的脆弱性，加剧了金融体系的不稳定性。及时治理是必要的。但是，也应该注意到，与发达国家的影子银行不同，中国的影子银行本身具有服务于实体经济的特点，金融体系中的资金自循环并不严重。今后，银行业必须正确认识监管环境发生的变化及其长期性，认真落实银监会“三违规”、“三套利”、“四不合适”、“银行市场混乱”等专项措施。回归业务发展的源头，防止不顾风险片面追求规模和利润的倾向；以主营业务为重点，提高对实体经济的服务质量和水平，防止资本“从实体到虚拟”。

2.深化“轻银行”改造，合理控制资产负债结构

我们要继续深化向“轻银行”过渡的共识，深刻认识“轻资本发展”的必要性和紧迫性。一是积极“重组”和“促进流通”现有资产。加强信贷资产行业结构和客户结构的调整，缩小非生息资产规模，充分利用处置不良资产、促进退出等方式实现信贷资源的有效释放，增加现有信贷资产的流动性，探索多元化的转移方式。二是加强债务管理，营造良好的存款内部增长环境，加快银行债务评估体系建设，突出核心存款评估导向，确保同业负债比例符合监管标准。三是重视表外资产和负债的联合推进，加强理财资产供给与资金对接的协调，降低表外资产和表外资产的错配和杠杆率，确保风险可控和业务可持续。

3.加快价格管理体系建设，提升多维精细化定价能力

未来，银行业迫切需要重组定价指导体系，以提高基于运营成本、银行间价格和利率等因素的多维、差异化和精细化定价能力。在资产管理方面，我们必须提高我们的专业能力和风险定价水平。我们可以利用市场利率上升和资产集中到期的有利时机，大幅提高现有资产的价格。应建立新的风力控制模型，以准确测量不同客户的风险水平。扩大创新产品，通过商业模式创新体现专业竞争力，并优先将资源分配给通过专业能力可以获得超额回报的领域。在债务方面，通过多维度、差异化的转移定价体系，强化结算型存款营销，从“资产衍生”转向“客户群产品驱动”，通过产品交叉配置增加客户粘性，控制高成本存款无序增长，有效控制债务成本。

4.密切关注潜在流动性风险，防范和化解各种潜在风险。

今年第一季度，市场流动性普遍吃紧。到目前为止，资金紧张的迹象并没有缓解，甚至有所加剧，使得流动性管理越来越困难。在下一阶段，银行业需要密切关注潜在的流动性风险，正视流动性短缺可能成为系统性问题的可能性。应根据自身情况进行流动性准备安排，特别是在6月份的敏感期，此时季节性因素、MPA评估、央企分红等因素叠加在一起，提前进行多层准备安排，确保流动性安全。

未来一段时间，中国银行业面临的风险和挑战将继续增加。防范和化解各种风险，要求商业银行提高前瞻性、主动性和系统性风险管理水平。银行业要对照银监会规定的10个风险领域逐一排查，摸清底数，有所了解，探索化解信贷风险的新途径，正视跨境金融产品的风险传染，树立合规经营理念，完善风险隔离机制。

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